涨跌幅:截至2025年4月30日，通信(申万)指数较年初下降-7.78%，同期沪深300指数较年初下降-4.18%。截至2025年4月30日，通信行业指数涨跌幅处于全行业第二+七(27/31),区间涨幅为-7.78%。

4 月中信机械板块下跌 6.33%，跑输沪深 300 指数（-2.58%）3.75 个百分点，在 30 个中信一级行业中排名第 28 名：截止到 2025 年 4 月 25 日收盘，4 月中信机械板块下跌 6.33%，跑输沪深 300 指数（-2.58%）3.75 个百分点，在 30 个中信一级行业中排名第 28 名。4 月三级子行业仅半导体设备、工程机械取得正涨跌幅， 半导体设备、工程机械、电梯、铁路设备涨幅靠前，分别上涨 2.68%、 0.23%、-0.83%、-2%；高空作业车、服务机器人、光伏设备跌幅 靠前。

灵巧手打开人形机器人应用上限，多方参与，2025年开启快速迭代。灵巧手要求具备运动能力、负载能力、 控制能力、感知能力、耐用能力、轻量化等，由驱动、传动、控制、感知四大模块构成。灵巧手是人形机器 人操作性能的核心，决定机器人功能的上限，是具身智能的核心。25年密集主机厂和零部件厂发布灵巧手方 案，且在未来2年灵巧手方案将快速迭代，并投入使用场景中，加速训练人形机器人手脑协同。

半导体设备是产业链上游支撑性环节，晶圆厂扩产拉动需求增长。半导体设备位于半导体产业链最上游，其技术水平直接决定芯片制造的工艺能力与良率水平，是行业发展的支撑性环节。在一条集成 电路产线中，设备投资的资本开支占比可达70%-80%，其市场规模跟 随全球半导体市场规模实现提升，且增速高于同期半导体市场整体增速。近年来，受益半导体市场规模增长、下游晶圆厂扩产以及内资晶圆厂话语权提升，我国半导体设备销售规模实现快速增长，且大部分上市企业2024年经营业绩实现同比提升。

2017年谷歌团队提出Transformer架构，创造性推动注意力层以及前馈神经网络层的发展，加速提升模型性能。2018–2020年是预训练Transformer 模型时代，GPT-3以1750亿参数突破大规模预训练的可能性界限，而SFT及RLHF等技术帮助模型加速对齐人类价值观。此后随着训练侧Scaling Law 描述的幂律关系出现收益递减，叠加高质量文本数据或逐步被AI耗尽，推理模型开始进入人们视野；以OpenAI发布o1-preview将AIME 2024的模型 回答准确率从GPT4o的13.4%提升至56.7%，模型维持加速迭代更新。

复盘信创及工业软件高景气行情，初期以政策催化和市场空间演绎为主，中后期则主要受益 于行业订单高增以及重点企业业绩释放。根据历史招投标数据以及相关产品限价标准，结合 党政与行业从业人员数量和工信部设备更新政策综合测算，党政信创市场空间约为6200亿元， 行业信创市场规模约8097亿元；工业软件及工业操作系统潜在空间超2000亿元。当前信创相 关招投标数目环比稳定，反映信创板块景气度持续回升。

电子皮肤：电子皮肤是一种柔性触觉传感器，是机器人感知环境和完成任务的基础。具备1）温度感知：检测冷热变化；2）法向力感知：感知垂 直压力，判断接触、抓握力度与物体硬度等；3）剪切力感知：识别滑动或摩擦力，助力稳定性判断、纹理识别与方向判断等操作。电子皮肤最常 见的是压阻式、电容式、压电式，还有比较新颖的光学式和电磁式，其中压阻式技术简单应用广泛，电磁式因可以感知切向力而有望成为未来演 进方向。未来，电子皮肤将朝着高精度、长寿命、多模态感知和自愈能力方向发展，但材料、制造工艺和算法优化仍是实现规模化应用的主要挑 战。

机器人引领“具身智能”，是新质生产重要发展方向。（1）人口结构变 化背景下，机器人或可缓解劳动力短缺问题。据 2021 年刘骏等所著 《机器人可以缓解老龄化带来的中国劳动力短缺问题吗》，实证结果证 明，机器人能够弥补的劳动力工作可以部分抵消由人口结构变化带来 的劳动力短缺问题，这对更全面地理解中国人口结构变化问题及相关 政策调整有十分重要的意义。（2）机器人是新质生产力发展方向之一， 首次出现在政府工作报告中。据《中国报道》，2025 年政府工作报告 中首次提及“具身智能”和“智能机器人”。

Body worn video cameras are valuable tools that can be used by law enforcement personnel to record arrests, traffic stops, interviews and sobriety tests. Body worn video camera systems generally consist of a camera, battery, microphone, and onboard data storage. They are designed to be worn or head-mounted at different locations on the body, depending on the model.

A chatbot is a computer application that is used by companies for text and voice-based conversations with people. These chatbots can be integrated into applications, instant messaging, and websites.