三大运营商2021年业绩表现亮眼，收入增速创近年来新高。2021年，中国移动以最大营收规模实现最快增长，营业收入达8482.58亿元，同比增长10.44%，净利润达到1159.37亿元，同比增加7.51%；中国联通实现近五年最高营收3278.54亿元人民币，同比增速7.90%，实现近五年最高净利润63.05亿元，同比增速为14.20%；中国电信营收和利润均达近五年最高，实现双位数的增长，营收为4341.59亿元，同比增长11.34%，净利润为259.52亿元，实现中国电信近五年来最大增幅24.44%。

中国移动营业收入增速创近10 年新高，中国联通、中国电信归母净利润均实现双位数增长。截止2021 年年底，三大运营商5G 渗透率均超过40%，其中中国电信渗透率达到50.4%。其次，创新业务动能十足，中国移动数字化转型收入yoy+26.3%，占主营业务收入的比例为21.2%，对主营业务收入增量贡献达59.5%。2021 年中国联通产业互联网业务yoy+28%，对公司主营业务收入增长贡献度达59%，已经成为收入增长的“第一引擎”。2021 年中国电信产业数字化业务收入yoy+19.4%，对增量服务收入贡献度达到51.6%。

在线健身填补家庭场景下的健身需求，其高性价比有望推动中轻度健身用户规模扩大，预计在疫情及季节性影响下用户规模将进一步扩大。
1）模式端：在线健身为健身用户渗透率提升的主要驱动力，根据灼识咨询，2015～2019 年线上健身的市场份额提升并不明显，5 年间提升
了9.1%， 2020 年～2021 年在疫情催化下，线下健身房营业受阻，居家隔离等影响导致多处线下健身房关停，居民居家时间增多催生居家健
身需求提升，在线健身市场份额2 年间增长了11.4%；2）用户端：在线健身解决“健身难”痛点，以高性价比和便捷性吸引大量中轻度用户
群体。根据国家体育总局数据，20 岁以上人群中不愿健身的理由中占比最高的为没时间，占比30.6%，缺乏场地和经济限制分别占比10.8%和
4.1%，而线上健身APP 用户可以随时随地打开手机端跟随课程进行锻炼，利用碎片化时间健身；3）结构端：从“吃练”为主到“吃穿练用”结合带来更大市场空间。

元宇宙概念去年大火后，消费端或许是其趋势下反应最快的领域：虚拟商品、NFT、虚拟人、3D 广告等等。但其实元宇宙和消费早就碰撞出火花，或者说元宇宙中的新消费早已是趋势了。受制于技术的不成熟和成本，消费端的3D 内容升级或没有普及，但已得到从品牌端和消费者端的正面验证。

字节跳动调高Pico 今年销售目标，Pico 出货量有望大幅提升。日前有消息显示，由于营销效果远超预期，字节跳动将调高旗下公司Pico 的VR 产品2022年销售目标至180 万台，而此前的原定目标为100 万台左右。据IDC，2020年Pico 位居中国VR 市场份额第一，字节跳动通过收购Pico，完成在VR 赛道卡位。被字节收购后，Pico 加大线上线下营销力度，字节跳动旗下火山小视频、今日头条、抖音等产品为其提供了较大的流量支持，2022 年春节期间，各路明星加持下，“2022 年宝藏年货”、“玩VR 选Pico”等词条冲上抖音热搜，PicoNeo3还登陆了头部主播李佳琦和罗永浩的直播间。线下方面，Pico 开始在大型商场和购物中心部署线下体验店、自助机等。在字节跳动的有力支持+产业发展机遇下，2022 年Pico 终端出货量有望大幅提升。