作为全球科技产业 2023 年最大的惊喜，伴随算法持续进步、应用场景逐步落地等，Gen AI 有望继续成为 2024 年科技产业发展核心主线之一，并相应影响 全球企业 IT 支出总量&结构、半导体&硬件行业需求，以及互联网公司运营效率等。更智能的模型、多模态、推理成本下降等料将成为 AI 行业 2024 年主要 突破的技术方向；底层算力需求结构、产品形态、市场格局等亦有望跟随发生调整，并推升短期不确定性；应用场景作为 AI 产业商业化闭环的最终一环，AI PC/手机、AI+软件、自动驾驶&机器人、互联网等有望成为 2024 年主要落地的方向。

2023 年初至今计算机板块呈现"M"型走势，2023 年 1 月在 ChatGPT 带动的大模型、AI 算力以及行业应用的推动下，板块呈现强势上行，4 月 7 日和 6 月 20 日分别出现年内高点，其后随着 AI、信创等热门板块的调整，指数回调幅度明显。从 2023 年初到 12 月 26 日，申万计算机指数上涨 3.61%，跑赢沪深 300 指数 17.74 pct，在申万 31 个子行业中仅次于通信、传媒、煤炭行业位列第 4 位。

2022 年 11 月以来，生成式 AI 技术突飞猛进。随 AI 大模型技术日益成熟，海内外头部厂商均已开放大模型 API 或进行开源合作；技术进步引发投资浪潮，为 AI 技术的落地提供有力保障。在技术和资本的双重驱动下，我们认为 AIGC 应用落地将呈现加速态势。考虑到技术可行性和投资性价比，我们可以从海外一级市场投资情况管窥国内大模型落地方向。我们曾在 AI系列报告《海外顶级 VC 视角看 AI应用落地》中对 Y Combinator 23 年冬季营中的 AI相关项目进行梳理，本文将重点复盘 YC23 年夏季营 AI 项目最新情况。我们对夏季营的 99 个 AI 相关项目进行应用领域分类，与 W23 相比我们发现：1）企业服务、软件开发依旧是应用落地项目最多的领域；2）AI 应用更加多样化，医疗服务、金融类项目数量有所增加。

公共数据，是指各级政务部门、企事业单位依法履职或提供公共服务过程中产生的数据，包括政务数据和公共服务数据。政务数据是指国家机关和法律、法规授权的具有管理公共事务职能的组织履行法定职责收集、产生的各类数据。公共服务数据是指供水、供电、供气、公共交通等提供公共服务的组织提供公共服务过程中收集、产生的各类数据。公共数据既可以支撑公共服务主体的公共管理活动和公共服务决策行为，同时也可以为整个社会提供公共可重用的数据资源，成为重要的数 据要素供给来源。

大视听产业是由视听和“视听+”产业组成的产业集合体。其核心层以广播电视和网络视听产业为主，包括广告、有线电视网络业务、节目版权、智慧广电及融合业务、视听产业基地（园区）等；外延层由视听衍生产业组成，为数字视听与文化、科技、旅游、演艺、医疗、教育、康养等社会生活各个领域的融合发展业态。伴随5G、4K/8K超高清等创新性引领性数字技术的应用不断加深，“视听+”产业不断衍生出新场景、新模式，大视听已经成为产业融合的重要链接和增长引擎之一。

七大基础增材技术成熟，推动行业发展。增材技术分为 7 大类，分别是：立体光固化（SLA）、粘结剂喷射(3DP)、定向能量沉积(DED)、 薄材叠层（LOM）、材料挤出(FDM)、材料喷射（PloyJet）、粉末床熔融（SLM、SLS、EBM）。目前主流使用的3D打印技术大致可以分为两大类，即金属类与非金属类，SLM、SLS和EBM是主流的成型工艺。

综合短期政策热度边际变化、朝阳永续个股研报情绪热点与市场资金流动变 化，建议关注：1）科创主题：AIGC、网络规划精选、网络优化、服务机器人； 2）新能源汽车主题：新能源整车、蔚来汽车、燃料电池；3）消费主题：纺织、 玉米、陶瓷；4、顺周期主题：火电、航运精选；5）医疗健康主题：哮喘、医 疗服务精选。

国产算力快速增长，华为构建开放协作的算力生态。各地加大算力基础设施建设，智能算力目标规模23~25 年 的年复合增速将达38.2%；华为积极参与各地智算中心建设，昇腾AI 算力集群已在28 个城市智算中心商用部 署。“鲲鹏+昇腾”为华为计算业务核心，鲲鹏920 性能对标同期国际主流CPU 产品，在商业应用中形成一定 替代，昇腾芯片打造坚实AI 算力底座，可对标英伟达A100 芯片。构建开放协作的算力生态，支持鲲鹏+昇腾 服务器整机合作伙伴发展，目前鲲鹏和昇腾的服务器整机合作伙伴达11 家。昇腾一体机陆续发布，加速AI 普 惠进程，覆盖通用场景和垂类场景，AI 算力通常可达2.5 PFLOPS。

游戏和文娱行业：聚焦头部公司，看好游戏和在线音乐行业龙 头。从2023 年游戏市场的整体表现来看，头部公司的优势越发 凸显，腾讯、网易、米哈游TOP3 公司均保持了高于行业的增 长，整体市场份额进一步提升。我们认为在竞争激烈的市场环境 中，内容品质方面的优势相比于渠道优势有望发挥更重要的作 用，“内容为王”将逐渐成为游戏行业的共识。在线娱乐行业中， 从业务增长空间、竞争格局等角度比较，我们相对更看好在线音 乐行业的增长空间。建议重点关注24 年有望推出较多新品的游 戏巨头【腾讯控股】【网易】，以及竞争优势明显的在线音乐龙 头【腾讯音乐】等；建议关注【中旭未来】【中手游】【创梦天 地】【心动公司】【祖龙娱乐】，以及【云音乐】【猫眼娱乐】 【阿里影业】【阅文集团】等。