The "duty-free and travel retail for airlines market" encompasses the retail sector dedicated to selling goods to passengers, often at prices free from specific local taxes and duties. Primarily aimed at international travelers, duty-free shopping is predominantly accessible to those flying internationally. However, there are instances where domestic travelers can also avail themselves of these services.

外贸增速放缓：外贸整体市场增速放缓，在2024年有小幅回暖，出口区位逐渐从欧美向东南亚和新兴市场转移。外贸企业精细化运营提上议程：为灵活应对市场环境变化、提升创收与抗风险能力，部分外贸B2B商家愿意将净利润的3-5%投入数字化建设中，其中有15-25%用于SaaS工具的采购。

美国市场：汽车零部件及轮胎店销售额依然处于历史同期较高水平， 汽柴油消费量、汽车销量相对稳定，总体来看轮胎下游需求比较稳定。2025年2月，美国汽车零部件及轮胎店零售额为 102.57亿美元， 环比下降 4.60%，同比下降 0.92%。2025 年 3 月，美国汽油消费量为 878.43 万桶/天，环比上涨 2.90%，同比下降 2.00%；柴油消费量为 380.58 万桶/天，环比下降 5.66%，同比上涨 1.44%；美国汽车销量为 159.17 万辆，环比上涨 30.27%，同比上涨 9.39%。

一、微信小店有望开拓“社交”电商新模式 腾讯通过微信小店探索的"社交+”电商模式，正在重构传统电商的流量 逻辑。微信小店的核心突破在于将社交与消费场景深度融合：送礼物功能将送礼需求从传统社交互动转化为电商交易， 同时通过微信生态内的“公私域联动”，形成流量高效复用。微信具备全域流量整合能力：微信小店以统一商品 ID 整 合公众号、视频号直播、朋友圈广告等多入口流量，通过“公域导私域，私域反哺公域”的闭环机制，企业可在公域 广告吸引用户后沉淀至私域，再利用私域消费数据提升公域搜索排名权重，形成流量倍增效应。

宏观：消费者信心指数创新低，日元汇率维持稳定。2 月日本消费者信心指数意外降至 35.0，创近两年来新低，尽 管就业市场保持温和复苏，家庭对通胀压力与薪资增长乏力的担忧加剧。尽管名义工资连续第 37 个月增长，1 月实 际工资同比减少 1.8%，是自去年 10 月以来首次出现负增长，主要受物价上涨和 1 月份发放奖金的单位减少的影响。 2 月日本核心 CPI 同比上升 3.0%，食品价格上涨成为通胀主因，服务类价格温和上涨反映消费需求复苏，美元兑日元 汇率在 148.5-150.5 区间震荡。2 月 PPI 同比上涨 4.0%，升幅较前月收窄 0.2 个百分点，农林水产品价格同比飙升 39.4%，服务业价格指数同比升 3.0%，略低于前值及预期。

日本 IP 全产业链布局的公司成功构建了多元的 IP 矩阵，并会尽可能 多的深度介入 IP 开发的过程。从日本经验来看，万代和多美都形成了跨领 域、跨媒介、跨受众的多元 IP 矩阵，抵御单一 IP 热度衰退风险，形成了 长寿经典 IP 为塔尖+长尾 IP 为基座的矩阵组合，通过多 IP 变现抵消内容 老化风险。并且，在 IP 全产业链布局时普遍摒弃单纯的“浅层授权”模式， 而是通过资本绑定、联合开发、技术赋能等方式，加强在内容端和衍生品开 发端的主导权，强化对 IP 开发链的控制，使得公司能够在内容创作、衍生 品开发、用户运营等环节拥有更多的溢价可能。

“两会”聚焦提振消费，从政策目标、任务举措着手，旨在提振消费，发挥消费对经济增长的拉动作用。 2024年我国经济运行“稳”的态势巩固延续，其中消费领域表现为物价总体平稳，居民消费价格上涨0.2%，民生保 障扎实稳固，居民人均可支配收入实际增长5.1%，消费市场稳健，社零总额增长3.50%。

1-2 月份，社会消费品零售总额 83731 亿元，同比增长 4.0%。其中，除汽车以 外的消费品零售额 76838 亿元，增长 4.8% 。 按经营单位所在地分，1-2 月份，城镇消费品零售额 72462 亿元，同比增长 3.8%； 乡村消费品零售额 11269 亿元，增长 4.6%

总体：1-2 月社零同比+4.0%，较 2024 年 12 月增速有所回升。1- 2 月我国社会消费品零售总额 83,731 亿元，同比增长 4.0%，较 2024 年 12 月同比增速回升 0.3pcts。①按消费类型分类：商品零 售和餐饮收入增速较上月均有所回升。1-2 月商品零售同比 +3.9%，较 2024 年 12 月增速+1.2pcts；餐饮收入同比+4.3%，较 2024 年 12 月增速+0.4pcts。限上企业商品零售额同比+4.4%，较 2024 年 12 月增速+0.2pcts。②按地区分类：城镇和乡村社零增 速均有所提升，乡村增速高于城镇。1-2 月城镇消费品零售额同 比+3.8%，较 2024 年 12 月增速提升 0.1pcts；1-2 月乡村消费品 零售额同比+4.6%，较 2024 年 12 月增速提升 0.8pcts。

乘用车 1-2 月累计销量隐含的全年同比增速为小幅正增长。根据交强险，25 年 2 月国内乘用车交强险销量（不含进口，下同）为 130.8 万辆，同比 21.8%，环比-27.0%。乘用车 1-2 月累计销量为 309.9 万辆，同比-3.9%。参考历史上政策刺激延续年份&春节位置相近的 2017 年，其 1-2 月乘用车销量占全年的比例为 12.9%，以此进行年化后的 25 年 全年同比增速为 4.9%。