本次国务院办公厅发布的《意见》中肯定社会力量办学的价值，鼓励扩大社会投入，逐步提高教育经费总投入中社会投入所占比重。此外，《意见》中着重强调科学管理使用教育经费、全面落实管理责任、全面改进管理方式、全面提高使用绩效。地方各级人民政府要建立健全“谁使用、谁负责”的教育经费使用管理责任体系。各级教育部门和学校要牢固树立“花钱必问效、无效必问责”的理念，逐步将绩效管理范围覆盖所有财政教育资金。我们认为《意见》中一方面肯定民办学校的办学价值，另一方面也指出目前公立学校教经费使用绩效低下的问题，未来或将对公立学校教育经费的使用监管进一步加强。

本周，国金教育指数涨跌幅-0.92%，上证指数2.27%，深证成指1.53%，创业板指1.10%，传媒指数(中信)0.87%，餐饮旅游(中信)1.26%，沪深300 指数2.96%。

地方性线下培训机构整治蔓延向全国，今年以来从教育部到国务院频频出台文件对校外培训机构展开专项治理，监管趋严。政策不确定性影响下，好未来等线下巨头开始发力在线教育，在线业务成为高增长动力。技术层面，AI 赋能，教育落地场景覆盖“教、学、考、评、管”全产业链条，优化在线学习体验。同时，家长对应试提分有刚需且支付意愿较高，技术成熟下的直播授课用户满意度高，K12 在线教育具备了快速发展的市场基础。

我国一直并长期重视教育工作，并致力于提高教育经费使用效益，未来将进一步提高教育经费支出投入。自2012 年起，国家财政性教育经费支出占国内生产总值比例达到并持续保持在4％以上。全国教育经费总投入包括国家财政性教育经费支出，主要为公共财政预算安排的教育经费、政府性基金预算安排的教育经费、企业办学中的企业拨款以及校办产业和社会服务收入用于教育的经费等。

育人为本、公平公正、科学选才。（1）把促进学生健康成长成才作为改革的出发点和落脚点，坚持正确育人导向，深入推进素质教育；（2）把促进公平公正作为高考综合改革的基本价值取向，健全体制机制，完善规章制度，切实保障考试招生机会公平、程序公开、结果公正；（3）提升高校人才选拔水平，引导高校办学模式和人才培养模式改革；增加学生选择权，促进学生全面发展和个性发展。

本期广证恒生新三板教育指数下降0.51%，与三板成分指数持平，领先三板做市指数1.44 个百分点。本期最受关注的当属《民促法细则（送审稿）》发布。我们认为此次公布的“送审稿”征求意见环节至关重要，修改的条款虽未最终敲定，倘若“送审稿”真正落地，与修订稿相比，变化的影响更多地体现在民办学校领域。

 2018 年 8 月 10 日司法部公布了由教育部研究起草的《中 华人民共和国民办教育促进法实施条例（修订草案）（送审稿）》（以下简称《送审稿》），对 2018 年 4 月 20 日公布的《实施条例》（征求意见稿）进行了进一步修订。《送审稿》目前正在征求意见的阶段，最终实施的版本可能仍有不同。市场对《送审稿》部分内容解读上的差异带来一定的恐慌情绪，我们认为在实际操作层面对整体民办教育的负面影响有限。