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1141.教育行业：寻找“品牌与“成长性的契合点－2016下半年投资策略
[教育] [2016-07-17]
随着中泰桥梁拿到定增批文、勤上光电收购龙文教育顺利过会，民促法修订案具体过会时间对教育资产在 A 股实现证券化的影响逐渐弱化。上市公司收购教育标的的估值水平普遍在 10-20 倍，公司复牌后市值相对教育业务的估值在 60-80 倍甚至更高。高估值背后蕴含的是对稀缺性、先发优势给予溢价以及对后续持续并购整合的预期。随着越来越多的 A 股上市公司涉足教育行业，个股的估值将出现分化（业绩增速、提升空间、落地速度等），估值中枢趋于合理水平。
关键词：教育行业；学前教育；K12；留学服务；上市公司
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1142.传媒行业：ToB模式，在线教育第一爆发点－在线教育系列研究报告之商业模式探究
[电力、热力、燃气及水生产和供应业,文化、体育和娱乐业,教育] [2016-07-15]
在线教育呈现分化态势，ToB 模式成为第一盈利爆发点。在线教育行业一方面持续火热，2015 年市场规模 1192 亿元，同比增长 19.4%；另一方面， 行业内部出现淘汰现象，业内竞争残酷，我们认为在线教育已经呈现分化态势。ToC 模式的在线教育公司主要为初创型公司，而主板或者新三板的教育类公司主要涉及的领域是 ToB 业务。
关键词：传媒行业；TOB模式；在线教育
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1143.计算机行业：迎接学前教育黄金时代－2016年中期策略教育篇
[教育,信息传输、软件和信息技术服务业,计算机、通信和其他电子设备制造业] [2016-07-15]
幼儿园呈金字塔型分布，加盟扩张有望提升行业集中度。在未来学前教育资源有效扩大的背景下，公办园以及普惠性质民办幼儿园的覆盖人群将进一步扩大，同时高端园的发展仍处于消费升级红利期。而普通幼儿园的竞争压力将显著增加：1）工资、地租成本的不断提升的同时无法享受税收减免等优惠；2）定价空间逐渐被公办园以及普惠民办园挤压；3）办学成本高企，一般幼儿园由于规模较小难以对教研、师资、品牌塑造等方面实现有效投入。因此加入连锁品牌进行系统性提升也成为了许多中小民办幼儿园持续发展的可行路径。目前行业前五大幼儿园品牌园所数量仅占全部幼儿园数量的 2.5%，一线品牌正通过加盟模式迅速跑马圈地，预计未来行业集中度将快速提升。
关键词：计算机行业；学前教育；中期策略
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1144.教育行业：《教育信息化“十三五规划》正式发布，“融合创新、深化应用为核心原则
[教育,信息传输、软件和信息技术服务业] [2016-07-05]
政策红利驱动教育信息化行业爆发，《教育信息化“十三五”规划》与此前众多教育信息化产业政策一脉相承。2015 年 5 月 23 日，习近平总书记在《致国际教育信息化大会的贺信》中提出：“中国坚持不懈推进教育信息化，努力以信息化为手段扩大优质教育资源覆盖面。我们将通过教育信息化，逐步缩小区域、城乡数字差距，大力促进教育公平，让亿万孩子同在蓝天下共享优质教育、通过知识改变命运。”从 2010 年至今，国家已制定和发布了多项促进教育信息化发展的重要政策，重要的政策和事件包括：2010 年 7 月的《国家中长期教育改革和发展规划纲要（2010-2020 年）》、2012 年 3 月教育部发布的《教育信息化十年发展规划（2011-2020 年）》、2012 年 9 月时任国务委员刘延东在全国教育信息化工作电视电话会议上提出“十二五”期间教育信息化的建设要以“三通两平台”为核心目标与标志工程等。此外，从 2012 年至今，每年的 2~3 月，教育部均制定当年的《教育信息化工作要点》，供各教育厅（教委）、部内各司局和各直属单位使用和执行。
关键词：教育行业；十三五；信息化；融合创新
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1145.传媒行业：御风而行－技术、政策、资本驱动移动教育市场长期增长
[教育,信息传输、软件和信息技术服务业] [2016-06-29]
1. 短期内，看好用户群清晰、盈利模式成熟的职业教育及考试刚需类移动内容平台2. 中期看好幼教及K12领域B端入口渠道成熟，“线上+线下”业务布局完整的移动教育平台3. 长期而言，看好开放式课程平台，包括移动MOOC平台。
关键词：传媒行业；移动教育；在线教育；商业模式；投资前景
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1146.虚拟现实高潮迭起VR教育前景可观
[信息传输、软件和信息技术服务业,教育] [2016-06-27]
无论是在各行各业的应用，还是资本的追捧，虚拟现实（Virtual Reality VR）都是现在热门话题。那么，VR 的本质到底是什么？VR 将发展如何？又有哪些关键概念？这些都成为业界关注的焦点。
关键词：虚拟现实；VR 教育；信息技术
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1147.教育行业：政策资本联动，行业大风将起－深度研究报告
[教育] [2016-06-23]
建议三大关注问题：1、近期教育行业关注《民办教育促进》修订进程。2、重点关注 4 大细分领域。3、关注 15 家教育相关公司。
关键词：教育行业；政策资本；行业热点
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1148.教育行业：K12教育信息化，国家意志，融合创新
[信息传输、软件和信息技术服务业,教育] [2016-06-05]
依托于体制内和公立教育体系的 K12 教育信息化行业已成风口。我国教育体制以应试为纲，K12 阶段的学习至关重要。面对目前我国中小学阶段 1.8 亿名学生和 28 万所学校的海量市场，K12 从业公司商业模式可以分为 2B、2B2C 和 2C 三种。目前基于体制内公共教育经费采购、为学校（2B模式）和学生（2B2C 模式）提供平台、终端、系统、资源、网络和服务的教育信息化行业备受关注。我们认为，依托于“三通两平台”的教育信息化是促进教育公平的关键和提升教育质量的重要手段。
关键词：教育行业；教育信息化；创新融合
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1149.教育行业：民办教育修法在即，教育投资风口渐近
[教育,信息传输、软件和信息技术服务业] [2016-06-05]
民办教育瓶颈显著，教育修法势在必行。我国实行学前教育、初等教育、中等教育、高等教育的学校教育制度，其中基础教育是指学前教育、初等教育和中等教育中的幼儿园、小学、初中、高中，由公立学校和民办学校组成。我国基础民办学校具有非营利性、办学多元性和管理体制多元化等三大特点，导致民办学校有三大发展瓶颈：民办和公办法律地位不对等、民办学校缺乏办学自主权和非营利性非企业法人。要突破民办教育的发展瓶颈，非营利非企业法人必须改变，教育修法势在必行。
关键词：教育行业；民办教育；教育投资
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1150.教育行业：愿君多采撷，并购整合料将提速，消费升级大势所趋
[教育,信息传输、软件和信息技术服务业] [2016-06-02]
A 股教育板块已具规模，配置逻辑从概念稀缺性向产业布局空间过渡。A股以教育为主营业务或发展方向的公司已达 61 家，总市值 7054 亿元，其 中尚不包括大量潜在转型标的。展望板块配置逻辑，我们认为将从之前的单纯概念性向“产业+业态”布局空间转移，但总体仍处教育资产“资本红利期”，以并购为主要催化剂的投资阶段。放眼更长周期，我们认为以 2-3年维度，证券化完成后的盈利兑现是影响投资标的价值的核心点；以 5-10年维度，素质教育背景的新业态和新技术推动的学习方式改变是关注点。
关键词：教育行业；并购整合；消费升级
027-87841330