市场综述：上周上证综指、深证成指、创业板指涨跌幅分别为-0.17%、0.52%、1.13%，传媒行业指数涨跌幅为 0.17%。细分到传媒细分子行业来看，各个子行业表现较大差异，其中人工智能指数涨幅最大，而迪士尼指数跌幅最大。

传媒行业从估值和成长匹配上看已经具备配置价值。估值低位：目前估值较低，近年来仅高于中小盘股票集体低迷的2012年前后；成长延续：2016业绩快报显示增速仍然可观，外延发展受限但前期并购的资产在经过长期整合后有望显示出协同效应，并且未来精神层面需求继续提升也将支撑传媒行业成长延续。2017年，传媒行业有望整体触底回升，部分高增细分行业引领结构性行情，关注电影院线龙头公司、精品内容生产商、移动游戏出海企业、新媒体营销公司、转型中的传统传媒公司。

进口片产业链是二季度值得关注的主线。继前次深度报告后，我们再次发布《电影行业五问五答——再谈进口片产业链投资机会》。万达院线 2 月经营数据印证了我们的观点。2017 年作为进口片大年，有望迎来片源质量和产业政策的双重利好，推动全年票房数据超预期。从投资逻辑的角度，我们建议沿产业链展开，精选受益标的，而非不加区别的配臵院线板块。

国务院日前印发的《“十三五”促进就业规划》明确指出，将大力发展休闲农业、森林康养、生态文化旅游业，推动乡村旅游创客示范基地建设，以促进社会就业。这是继国务院印发的《“十三五”旅游业发展规划》明确提出“年均新增旅游就业人数 100 万人以上”的目标之后，再次在促进就业的专门规划中高度中重视旅游就业作用。就业是最大的民生，也是社会的“稳定器”。旅游就业之所以受到广泛关注，主要是在社会经济发展的新环境下，旅游消费呈现出日益生活化的趋势以及旅游就业所拥有的独特优势。

上周传媒行业（申万）涨幅为-0.15%，跑输沪深 300（0.00%）与创业板指（1.13%），在行业涨幅排行榜中排名居中。上周行业内涨幅前五的个股为宣亚国际(16.28%)、中国科传(9.55%)、冰川网络(8.68%)、视觉中国(8.63%)、梅泰诺(8.57%)，跌幅前五的个股为中信国安(-5.98%)、东方网络(-4.49%)、金科娱乐(-4.00%)、乐通股份(-3.67%)、顺网科技(-3.44%)。 

上周传媒板块指数下跌 0.33%，上证综指下跌 0.17%，深证成指上涨 0.52%，创业板指上涨 1.13%。板块涨幅前三中国科传（9.55%）、冰川网络（8.68%）、视觉中国（8.63%）；团队核心库中回调龙头【华录百纳】涨 7.57%；国改龙头【浙报传媒】复牌后，团队第一时间发布了深度报告，周五复牌后涨 4.99%，位居板块前列；板块涨幅后三联络互动（-6.69%）、欧浦智网（-5.91%）、安妮股份（-5.18%）；另外，团队持续推荐中概股陌陌涨 14.55%，创历史新高。 

上周 A 股申万传媒指数下跌了 0.15%。领先上证综指约 0.02 个百分点，落后深证成指约 0.67 个百分点，落后沪深 300 指数约 0.15 个百分点。其中，互联网传媒指数全周上涨 0.54%，营销传播指数分别上涨了 0.08%，影视动漫指数平、面媒体指数和有线广电指数则全周分别下跌 0.45%、0.47%和 1.58%。

过去两周，中证体育指数相对沪深 300 指数上涨 0.70%；其中中证体育指数下降 0.62%，沪深 300 指数下降 1.32%。在中证体育指数结合申万一级行业指数共 29 个行业指数中，中证体育指数排名第 17 位。涨幅排名前五的个股为：牧高笛（33.1%）、浔兴股份（11.8%）、信隆健康（9.4%）、华录百纳（7.4%）和三夫户外（5.2%）；跌幅排名前五的个股为：乐视网（-12.6%）、星辉娱乐（-4.0%）、凯撒旅游（-3.9%）、奥瑞金（-2.7%）和人民网（-2.7%）。 

Native advertising is changing the way video game advertising is consumed. These advertisements provide the gamer a real-life experience and enable them to connect with the games.Social media advertisements for video games are gaining popularity because of the growing prominence of social games, where gamers compete with friends. This technique also allows advertisers to target their audience efficiently.One of the major challenges in the video game advertising market is the increasing use of ad-blocks. The use of ad-blocks is predominant on mobile device-based games, where the gamers are frequently interrupted by ads.This report covers the present scenario and the growth prospects of the global video game advertising market for the period 2016-2020. To calculate the market size, the report considers the revenue generated from the sale of advertisements through video games. The report discusses the primary market growth drivers and the challenges faced by vendors and the market as a whole and provides an overview of the key trends emerging in the market. It also presents the vendor landscape of the top five vendors in the market along with listing the other prominent vendors in the market.