2022年2月传媒（中信）指数下跌1.37%，行情较为平淡。元宇宙主题在1月较大调整后，仍未恢复热度。此外，2月个别行业龙头公司因为
市场传言，在年报业绩超预期的背景下，仍出现了较大幅度的调整，反映出市场对监管的担忧及信心缺失。3月我们重点关注出海及两会前后
政策动态。传媒各板块均在加大出海力度，包括游戏、视频、营销、网文等领域，建议关注产业趋势及相关机会。3月上旬两会将召开，建议
关注两会传媒教育相关议题及政策动向。3-4月逐渐进入年报及一季报密集期，关注绩优公司。虽然近期二级市场层面元宇宙主题表现平淡，
但产业层面仍旧活跃，腾讯、字节、Meta、谷歌、米哈游均在持续布局中。我们对元宇宙及下一代互联网为传媒行业带来的发展机遇表示乐
观，基于此，给予行业“推荐”评级。

本文在体育用品企业成长性“RAE-G”评价理论模型的基础上，构建体育用品企业成长性评价指标体系，并从理论和统计两个角度，分别验证评价指标体系的合理性，最终确定体育用品企业成长性评价指标体系。

本研究以体育用品相关方面专家和体育用品企业正式工作人员，包含体育用品企业基层、中层、高层员工为调研对象获取第一手数据，调研数据可信度高。对调研数据展开实证研究，所得结论如下：成长资源、成长能力和成长环境的验证性因子分析结果显示各模型拟合较为良好，可以接受，且成长资源、成长能力和成长环境3个因子下各测量指标之间的关系符合本书所设计的理论关系，模型可以接受。而由成长资源、成长能力、成长环境与体育用品企业成长性之间的全模型分析可知，成长资源中的无形资源、有形资源和品牌资源，成长能力中的盈利能力、管理能力、营运能力和偿债能力，成长环境中的环境适应力、科技环境支持力、社会环境支持力、经济环境支持力共11个成长指标，对体育用品企业成长性有正向影响，可以作为体育用品企业成长性评价指标。而成长资源中的人力资源，成长能力中的创新能力、市场预期能力，以及成长环境中的融资环境支持力，对体育用品企业成长性影响不显著，予以剔除。通过统计合理性验证，体育用品企业成长性评价指标体系包括3个成长因子、11个成长指标和39个测量指标。

中国体育产业总规模有望从2020年的2.74万亿元增加至2025年5万亿元。数字经济使体育服务业从低效率产业转变为高效率产业。

本报告全面系统地分析了京津冀文旅产业融合的现状，总结文旅产业融合的形式、途径、存在的问题，并从产业融合的视角，构建文旅产业综合发展指标评价体系，测算文旅产业综合发展水平。主要研究结论有以下几点。第一，2008～2018年，京津冀总文化产业和总旅游产业发展水平均呈现上升趋势，京津冀三地之间的两大产业发展水平差距较大。第二，2008～2018年，京津冀地区文旅产业耦合协调度稳定上升；到2018年，北京市融合等级为初级协调，而河北和天津仅达到勉强协调。第三，消费需求、科技创新、人力资源以及市场供给均对京津冀文化产业和旅游产业协调发展具有显著的影响；而政府规划对文旅产业协调发展的驱动作用尚不明显；基础设施对文旅产业协调发展具有显著的负向作用。本报告从四个角度提出促进文旅产业融合的对策建议：刺激居民的消费需求，增加可支配收入；加大区域技术创新投入，营造良好的技术支持环境；积极培育复合型人才，壮大文旅产业顶层设计力量；扩大文旅产业市场供给，满足消费者文化旅游产品需求。