《2018年国务院政府工作报告》提出，第十二届全国人民代表大会第一次会议以来的五年，加快发展文化事业，文化产业年均增速超过13%。在此大背景下，KOL市场作为互联网时代文化产业的新生力量，也得到了较大的发展，其在人民生活中的发展背景 影响力也逐渐增强。

偶二代运营不易，《青春有你》表现可圈可点，对爱奇艺流量拉动效应显著。在众多外部压力下，爱奇艺的《青春有你》在2 月仍斩获了亮丽的成绩单：观看总人次远超《偶像练习生》2 月同期，播放总时长和《偶像练习生》同期相当。节目在剪辑内容丰富度，正能量主题传递和竞争性赛制方面均有加码，圈获了许多大龄新粉，观众年龄结构得到优化。爱奇艺泡泡App由于可以额外投票，在 《青春有你》播出期间获得了显著的导流，下载量排名提升明显，说明头部综艺除了广告以外还有更多商业变现的可能。

本周休闲服务（申万）指数上涨3.92%，跑赢沪深300 指数1.53个百分点，在申万一级行业中排名第9。

近五个交易日沪深300 指数上涨2.99%，文化传媒行业下跌0.25%，行业跑输市场3.24 个百分点，位列中信29 个一级行业中后部；子行业中影视动漫上涨0.35%，平面媒体下跌1.43%，有线运营上涨2.30%，营销服务上涨0.15%，网络服务下跌1.18%，体育健身上涨2.85%。

Family entertainment centers (FECs) are small amusement parks or entertainment zones, which serve local communities in big and small cities. FECs are designed to keep the entire family engaged at a significantly less per person cost as compared to a traditional amusement park. They offer varied amusement options such as arcades, gaming consoles, video games, soft play areas, indoor playground systems, redemption machines, children’s rides, skill-based machine games, and games based on virtual and augmented reality. Moreover, they host private celebrations such as birthday parties and corporate events, as they are located in areas such as malls, where customers often visit.

五一假期若延 长，旅游板块迎催化。我国休假制度不断完善，恢复五一小长假的舆论逐渐增多，两会上总理对2019 年是否还会放五一小长假的问题表态会“抓紧研究，充分听取大家意见”。若五一假期延长，将对旅游业整体产生拉动作用，利好旅游板块。推荐中国国旅、首旅酒店、中青旅、众信旅游、宋城演艺等。

体育赛事版权是体育产业的核心资源，其中赛事转播权是最核心、变现能力最强的版权形式之一。以欧洲五大足球联赛为例：从联赛角度看，2016/17 赛季五大联赛收入中转播权收入贡献均超过30%，英超、意甲、西甲均过半，五大联赛整体转播权收入贡献为52.7%。从俱乐部角度来看，联赛转播权收入分配主要可分为平均分配、按战绩分配和其他三部分，是大部分俱乐部最主要的收入来源。在转播权收入的分配规则中，通常最大一部分被用来平均分配给联赛内所有俱乐部，其他部分的分配主要参考排名、俱乐部影响力等，五大联赛指标分配权重各有不同。因此优质赛事转播权价值是体育产业商业化的核心。

我们认为广电行业此次整合具备了“天时地利人和”的内外部环境，具有较大的成功可能性。1）天时：政策层面高度重视主流媒体的建设，有线电视是主流舆论和主流价值传播的主渠道和主阵地，其整合发展、转型升级得到了中宣部、深改委的推动；2）地利：广电体系坐拥丰富基础设施（有线网、700M 频段）和政策资源（运营商和广播电视牌照）；3）人和：广电行业业绩衰退带来整合动力；2017 年，上市广电公司整体净利润率15%，为 2014 年以来最低。未上市的广电企业的经营情况相较于上市公司而言则更差；“穷则思变”，整合发展是广电的必然趋势。 

2017 年年底，原国家旅游局发布的《全国工业旅游创新发展三年行动方案（2018-2020）》提出，计划到 2020 年全国工业旅游新增游客 1 亿人次，新增旅游收入 100 亿元，培育 100 家工业旅游示范基地、工业遗产旅游基地等示范品牌单位。预计到 2020 年，工业旅游接待游客量达 2.4 亿人次，旅游收入超过 300亿元。