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机器人系列四：怎么看国产替代机遇
硬件方案持续向终局收敛，把握核心的国产降本主线特斯拉人形机器人当前发展第一桎梏是硬件超配和量产成本的矛盾，我们认为特斯拉的终局硬件方案仍存在变化，但随着其软件能力快速迭代、产品测试进度推进，终局硬件方案逐渐浮出水面，投资主线将回归至如何国产降本，建议关注国产化概率大、降本空间大且诉求强的赛道，如丝杠、减速器、传感器等，关注减速器标的双环传动、集成商标的三花智控和拓普集团，同时我们关注兼顾技术能力和商务能力的本土供应商实现从 0 到 1 的国产突破，以及具有外延能力、获取更大价值量的集成供应商。
索取原文[21 页]
027-87841330