根据我们的统计，2020 年以来，各企业宣布的新投项目合计产能总计达到319.57GW 以上，其中PERC/PERC+共155.85GW；Topcon共8GW；HIT 共68.82GW；未表明技术路线86.9GW。以上产能对应的电池片设备总规模约889.59 亿元。假设项目平均在3.5-4年左右投产，则对应年均电池片设备市场规模约222-254 亿元。

Advancements in technology have led to the development of several tools and machines used across industries. Power tools are outpacing traditional hand tools in the professional and residential segments due to the demand for higher efficiency. For example, the construction industry experiences high pressure to launch innovative tools that reduce human effort. The surge in the infrastructure and the construction market is a boon to the power tools market that will also enforce innovations in the future years. The rise in manual labor costs and home improvement activities such as DIY has pushed the demand for user-friendly tools.

国内基建和地产投资步入稳定发展的平台期，未来几年城镇化率仍将保持稳步提升，带来工程机械设备保有量的持续扩张。随着人口老龄化加剧，以小挖为代表的工程机械设备催生出大量的机器换人需求，其工具化属性越来越明显，为挖掘机中长期增长提供强劲支撑，平滑挖掘机行业的周期波动。展望2021 年，我们认为挖掘机和汽车起重机将在高位继续实现稳步增长，后周期工程机械品种需求仍十分强劲，销量增速预计将引领行业，龙头企业市场份额也会进一步提升，高质量的业绩弹性还会进一步释放。2021 年国内加大促内循环及海外市场需求复苏，行业周期波动性减弱将逐渐得到验证，龙头企业明年估值中枢有望继续上行。

今年9 月以来，十四五规划明确可再生能源发展战略地位、欧盟释放温室气体减排目标上提等诸多利好因素落地，料将带动未来全球光伏装机规模大幅提升，光伏产业链确定性成长大周期开启，景气度有望持续提振。在此判断下，本篇报告我们重点分析，如果光伏装机超预期，光伏设备需求将如何演绎。

事件： 2020年 11 月 18日北京市发改委 、北京市财政局、北京市住房和城乡建设委员会联合下发《北京市发展和改革委员会北京市财政局北京市住房和城乡建设委员会关于进一步支持光伏发电系统推广应用的通知》（简称《通知》）以及《关于进一步支持光伏发电系统推广应用的通知》解读（简称《解读》）

中国叉车行业目前市场总规模近400 亿元，受益人工替代、环保升级、电动化升级等因素将保持持续增长，预计2022 年市场规模将突破480 亿元。近年来叉车行业集中度加速提升，安徽合力与杭叉集团作为双寡头，合计市场份额已近55%，未来有望共赢。