考虑到对先进战机的需求迫切程度和正处于爬坡上量阶段，在 航空主战装备中先进战机产业链仍是最为景气板块。此时点，我们再次建 议重点关注先进战机产业链。

中央军委日前印发《关于构建新型军事训练体系的决定》，要 求塑造战训深度耦合格局，推进战训一体运行，深化作战问题研 究，创新实战化训练内容标准，加强战备任务训练，发挥军事训 练牵引和带动作用。

化学发光是高增长免疫检测核心成长因素，2023 年有望达到500 亿。医保控费推动进口替代，未来有20%以上增量空间。基层市场空间大，分级诊疗等政策推动检测下沉。进口替代技术先行，突破外企技术封锁。

Photolithography, also known as optical lithography, is a process used to create specific patterns on semiconductor wafers using a photosensitive material and an ultraviolet light exposure system by transferring pattern from masks to wafers. This process can fetch a pattern into an integrated circuit using a beam of ultraviolet light without any requirement of additional materials. Photolithography controls the exact size and shape of the substrate to be patterned, making the process highly efficient and cost-effective. It has been a dominant method for patterning nanoscale features, especially in microelectronics industries.

2021 年1 月24 日-2021 年2 月23 日，沪深300 上涨0.18%，机械板块下跌0.29%，跑输大盘0.46 个百分点，在申万所有一级行业中位于第17 位，18 个子行业10 跌8 涨，其中表现最好的5 个子行业分别为工程机械、内燃机、印刷包装机械、纺织服装设备、冶金矿采化工设备，分别上涨10.80%、4.23%、4.21%、2.19%和2.11%。截至2021 年2 月23 日，行业TTM 市盈率为33 倍，相对于沪深300 的估值溢价率为97%，位于自2016 年以来行业估值的50.00%分位点。

环卫新能源十年五十倍优质赛道，政策驱动&新能源环卫优势体现，环卫新能源市场放量，渗透率持续提升，建议关注：盈峰环境：龙头出击新能源再度领跑，龙头地位复制环服订单市场第一；ST 宏盛：制造+服务优势铸就环卫电动化蓝海中的宇通；龙马环卫：新能源市占率持续提升，服务占比超装备毛利率现拐点。

中央全面深化改革委员会第十八次会议在京召开。会议强调，要围绕推动全面绿色转型深化改革，深入推进生态文明体制改革，健全自然资源资产产权制度和法律法规，完善资源价格形成机制，建立健全绿色低碳循环发展的经济体系，统筹制定2030 年前碳排放达峰行动方案，使发展建立在高效利用资源、严格保护生态环境、有效控制温室气体排放的基础上，推动我国绿色发展迈上新台阶。

燃油装备价格样本数据来看，盈峰环境、龙马环卫及宇通重工环卫装备产品价格相近，互有高低。除去样本规模影响因素外，盈峰环境整体产品相比龙马产品价格高出8%（价格高出幅度的算数平均值），但价格差在2020 年缩小至1.6%。宇通重工样本数据较少，实际比较起来价格不输对手。其中2019 年25 吨车厢可卸式垃圾车平均价格59.5 万元/辆，盈峰和龙马均价分别为57.8 万元/辆和50.3 万元/辆，18 吨洗扫车均价为70.3 万元/辆，盈峰和龙马均价分别为71.8 万元/辆和66.7 万元/辆。而湖北程力同品类相关产品则显著低于对手30%~50%。