中铁装备自主研制国内最大直径硬岩掘进机下线。5 月9 日，第一工程机械网讯，5 月8 日上午，由中国中铁工程装备集团自主研制的国内最大直径（9.83 米）敞开式硬岩掘进机－－“云岭号”（中铁888 号）在中铁装备德阳基地顺利下线，该设备将用于云南省滇中引水工程。

投资思考：鉴往可否知来？约翰·加尔布雷思说过：“世界上有两类预 言家，无知的和不知道自己无知的。”很多预测依靠过去推断未来，认 定趋势仍将继续但事后常被证明谬之千里，1979 年著名文章“股票之 死”（Death of Equities）恰好开启了未来 40 年的美股长牛。尽管历史 有时难让未来变得清晰，但它能让人弄清大周期中所处的位置并为可 能的发展做好打算。李昌镐自传《不得贪胜》中提到复盘是围棋的老 师，获胜时能养成胜利的习惯，失败时做好胜利的准备，投资也如行 棋，通过复盘可以掌握行业细节和人性脉络，以便尽量看清微茫的未 知世界，这在白电可能由增量转向存量市场的拐点附近显得更为重要。

电商和物流的发展降低了小家电的渠道壁垒，信息化带来传播门槛下降，垂直化传播形成圈层文化加快口碑发酵的速度，社 交电商催生非计划性需求，女性消费升级越来越显著，这些为网红厨房小家电的诞生创造了条件。

地产数据环比提振明显。随着国内疫情态势持续向好，地产数据环比提振明显。 国家统计局数据显示 2020 年 5 月商品房住宅销售面积/住宅竣工面积分别同比 +9.34%和+9.72%，较 4 月环比改善明显（分别提升+10.8pct 和+16.9pct）。疫 情趋缓及地产数据回暖有望对家电行业整体需求形成一定拉动作用，由于影响 存在一定滞后期，预计后续以厨电为主的家电内销有望延续良好态势。

约翰·加尔布雷思说过：“世界上有两类预 言家，无知的和不知道自己无知的。”很多预测依靠过去推断未来，认 定趋势仍将继续但事后常被证明谬之千里，1979 年著名文章“股票之 死”（Death of Equities）恰好开启了未来 40 年的美股长牛。尽管历史 有时难让未来变得清晰，但它能让人弄清大周期中所处的位置并为可 能的发展做好打算。李昌镐自传《不得贪胜》中提到复盘是围棋的老 师，获胜时能养成胜利的习惯，失败时做好胜利的准备，投资也如行 棋，通过复盘可以掌握行业细节和人性脉络，以便尽量看清微茫的未 知世界，这在白电可能由增量转向存量市场的拐点附近显得更为重要。

《前沿技术》聚焦于重点行业、重点产品、重点工艺等的前沿技术研发、突破性进展和商业化应用，帮助用户及时了解重大前沿技术的研发动向和主要趋势，以及主要企业的技术优势和最新进展，以更好地把握和判断相关技术和产品所处的发展阶段、主要应用场景、潜在市场价值和可能存在的风险。

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随着人们生活水平的提高以及对于美好生活的追求，我国小家电市场正迎来 发展的黄金阶段，无论是从可选产品种类和实际拥有数量来看都存在较大的 提升空间。近年来伴随消费者需求多样化的发展以及内容电商等新渠道的蓬 勃兴起，小家电行业率先拥抱消费新趋势，在产品端、渠道端和品牌端均顺 势而为，推动行业加速进入上升通道，未来发展空间广阔。2020 年初疫情突 发，空调、厨电等强安装重线下属性品类终端需求受到短期抑制，而小家电 行业凭借近年来对新消费趋势的率先布局与积极把握实现逆势表现，更显优 质赛道的充沛活力。

5月空调销售均价3441元/台 (同比-8.1%，较上月变动+4.9pcts) 格力4032元/台 (同比-12.0%，较上月变动+7.5pcts) 美的3264元/台 (同比-11.2%，较上月变动+2.9pcts) 海尔3480元/台 (同比-15.3%，较上月变动+2.4pcts）

疫情期间小家电线上化迁移加速，考虑到“6∙18”大促导致的需求后 移，4-5 月小家电线上增长依然强劲。基于对于消费者和品牌商的双重效 率优势，小家电消费进一步线上化的趋势明确，根据奥维云网推算，2020 年小家电行业线上零售量占比可能超过 80%。