22年海外两家共2.5万吨，石英股份2.5万吨。目前石英股份产能达5万吨/年，今年产能增量主要看石英股份。后续若价格持续上涨，不排除部分半导体级产能转做光伏（潜在供给增量）。同时，行业需求的持续高景气也倒逼我国企业进行全球“找矿”（周期较长）。短期看，据SMM，石英股份计划４月中旬进行减产，届时供应将有减少，高纯石英砂的价格继续拉涨概率较大。

上周地产销售延续回升，24 城新房销售面积环比增加10.9%，整体与19 年同期大致持平，各能级城市成交面积均在上升，其中一线城市略低于19 年，二三线城市略高于19 年。11 城二手房成交面积继续回升，但增幅收窄，与2021 年同期基本相当。随着集中供地的开启，上周土地市场成交规模大幅回升，土地溢价率略微回升至4.5%，十大城市可售面积环比微升，库销比略有回落。

回顾“十三五”装配式建筑发展状况， 17 年地方推广及标准规范类文件发布之后渗透率加速提升。早在我国十三五期间推广装配式建筑之初，住建部目标在2020 年底将装配式行业渗透率提高至20%，但2015 和2016年该渗透率仅为2.7%和4.9%，在2017 年先后发布多个标准规范文件后，装配式建筑渗透率在2019 年达到13.4%，并于2020 年突破20%达到20.5%。减隔震北京地标、新检测办法等文件仅几个月陆续出台，我们认为可参照装配式行业当年的初始发展规律，今年国内减隔震渗透率有望加速提升。

我们的首选股为受惠于地产回暖、基建投资持续发力主题的公司，尤其是具备组装合成法及光伏建筑一体化工程能力的公司，包括中国建筑国际（03311 HK，目标价16.10 港元，评级“买入”）及中国建筑兴业（00830 HK，目标价 2.66 港元，评级“买入”）。重申行业“跑赢大市”评级。

第四/五批集采带来中硼硅玻璃市场扩容，推算21 年市场规模68.6 亿瓶，仿制药注射剂市场整体萎缩。集采对单一药品销售放量作用是一次性的，整体市场规模增长与集采推进节奏有关，呈分批扩容态势。因样本医院注射剂采购是中硼硅玻璃最主要的场景，将各批次中选注射剂每季度销量累计可大致推知中硼硅药用玻璃市场规模。第四、五批带量集采含注射剂品种多销量基数大，2021 年随着第四、五批集采的执行，样本医院中标规格/未中标规格/仿制药注射剂整体销量分别为22.9/43.5/66.3 亿瓶，YoY+76.3%/-26.9%/-8.4%。中标规格大幅扩量，仿制药注射剂市场整体萎缩。按样本医院销量为实际市场规模1/3 估算，推算2021 年中硼硅药用玻璃市场规模约为68.6 亿瓶，渗透率接近10%。

重申观点：我们分别于2022 年12 月26 日、2023 年2 月8 日外发年度策略、国企改 革专题报告中提出：建筑央国企成长端、业绩端、回报端多维指标向好，国企改革提速 叠加估值体系重塑强催化，价值重估有望持续带动估值修复。 本周观点：中沙伊三方协议达成，重点关注工程国际板块，北方国际、中钢国际。2023 年央企经营考核指标体系进一步优化为“一利五率”、有望指引央企高质量发展，继续 建议重点关注低估值绩优央国企；国务院国资委要求加强央企控股上市质量，强化高质 量发展预期，建议重点关注建筑央企旗下低估值、高成长上市公司。继续重点推荐：中 国交建、安徽建工、中国中铁、中国铁建，推荐：中国能建、华电重工。重点关注：中 铁工业、中国建筑国际。