2020 年房地产板块主营业务收入同比+13.3%，较2019 年-6.4pct；归母净利润同比-12.1%，较2019 年-30.0pct。2021Q1 营业收入同比+31.7pct；较2020 年+18.5pct；归母净利润同比+16.4%，较2020 年+28.5pct。

地产股短期受政策面扰动可能仍以波动为主，3-6个月维度把握优质龙头低 吸机会。我们认为近期由于热点城市房价上涨压力明显、土拍市场热度不减， 市场对政策面的担忧情绪可能仍将在二季度压制板块表现。我们建议投资者 在波动中等待和把握低吸机会，尤其若下半年楼市及土地市场热度回落，板块 或将迎来更有利环境，个股层面推荐“均好型”的低估龙头：A股推荐万科、 保利、金地、金科，港股推荐中海、融创、龙湖、华润、旭辉、宝龙、越秀。 

半导体领域，近期，智能手机、汽车电子需求出现变化，部分高库存客户开始开展去库存动作，订单增速开始放缓，产业链逐渐回归市场真实需求。消费电子行业，海外疫情的爆发加大了未来手机需求的不确定性，海外市场出货量略有下滑。

国内4 月乘用车渠道销量18.4 万辆，同比增长214%，环比下降9%，乘用车整体环比下滑10%，降幅基本一致。4 月是国内车市的传统淡季，不过新能源车产销环比相对平稳，为二季度后续发展打下坚实的基础；考虑到新车型比亚迪DMi、大众ID.4、Model Y 等新车型后续的爬坡加持，或将逐步带来增量，预计5、6 月份较4 月将有所恢复，Q2 产销有望达到65-70 万辆，上半年产销或在120 万辆左右，全年产销有望再度超预期至250 万辆以上。重点车型方面，蔚来、小鹏、理想、比亚迪汉、宏光MINI，环比降幅分别为+7%、+5%、+9%、-1%、-13%；4 月整体车市进入淡季，但新兴造车持续强势。特斯拉环比下降27%， M3 整体上牌6438 辆，环比下降74%；MY 整体上牌5516 辆，环比下降46%。

电力子板块中，新能源发电是具有确定性和高成长性的板块。“3060”碳中和目标清晰，并有明确的时间节点和量化目标，未来十年风电和光伏将迎来高速增长期，并为非化石能源消费占比达标奠定产能基础。

前4 月大消费各细分数据均边际小幅回落，各类信心指数亦环比下降，主要是基数效应减弱影响。一季报龙头公司业绩保持稳定增长，中长期价值不改。

美国的视频产业是在市场体制下发展而来的媒体产业，在资本的驱动下，视频产业的内容、渠道、设备、技术、服务等各个领域都得到了较为全面的发展。美国视频产业要包括六个领域：内容创作、内容制作、内容集成、内容管理与服务开发、内容传输与服务分发以及内容接收和用户管理。

移动社交网络市场规模超千亿，用户数量有望在2022年达10亿人。2020年中国移动社交网络市场规模超过千亿，预计2020-2024年CAGR为18.9%，到2024年规模达到2,322亿元。就用户数量而言，中国拥有全球最大的移动社交网络市场，2020年用户数量达到8.90亿人，占中国移动互联网用户数量的90.26%。预计到2024年将增长到10.60亿人。

移动社交网络市场规模超千亿，用户数量有望在2022年达10亿人。2020年中国移动社交网络市场规模超过千亿，预计2020-2024年CAGR为18.9%，到2024年规模达到2,322亿元。就用户数量而言，中国拥有全球最大的移动社交网络市场，2020年用户数量达到8.90亿人，占中国移动互联网用户数量的90.26%。预计到2024年将增长到10.60亿人。

根据博彩运营商1Q21的业绩，行业博彩总收入同比下降22%（环比增长8%, 相比于1Q19下降69%)，其中贵宾博彩收入同比下降45%（环比增长24%，相 比于1Q19下降79%）和中场博彩收入同比下降4%（环比增长1%，相比于1Q19 下降62%)。