根据CNNIC数据，截至2021年12月底，我国手机网民数量达10.3亿，根据极光大数 据，22Q1中国移动网民人均APP每日使用时长稳定于5.4小时。我们认为，移动互联 网已经进入存量竞争时代，精品内容和精细化运营成为各平台吸引和留存用户的关 键。

《策略甜点》分析可能影响宏观经济、资本市场的信息，是我们日常思考的 沉淀。研究是个创造性工作，策略分析师需要细致观察、积极思辨，此报告 系列不求全面，注重启发。如果说其他策略报告类似生活中的正餐，此系列 报告好比餐后甜点，是个补充，是美好生活的一部分。

近三个月光伏玻璃听证会密集召开，规划产能爆发。2022 年 3 至6 月光伏玻璃听证会共计106 场，上报产能达到31.47 万吨/ 日。从地区分布看，全国各主要省份积极布局光伏产业，安徽产 能占比将从50%以上下降至28.4%，但仍是最主要的产地；广西、 贵州、云南、湖北、新疆是未来新增产能较大的几个地区。从参 与企业看，光伏玻璃迎来新生力量，新加入企业规划产能占比 51.9%，新老企业扩张速度接近。

中国财险当前股价依旧被严重低估，蓄势待发：回顾中国财险过去7 年的股价表现，可以发现经历过持续多年跑输市场，估值也持续下 移，尽管22年上半年股价有了不错的上涨，但当前股价对应2022年底 的PB仍仅0.70倍，与公司的ROE水平严重不匹配。

本次评测将保险公司自营APP中实施适老化改造的APP纳入评测范围。评测中所用其他数据（应用商店评分、百度指数等）均来源于公开渠道。

2022 年1-4 月全球&中国大陆半导体销售额分别为2023 和673 亿美 元，分别同比+24%和+19%，延续高速增长。短期来看，新能源等需求旺 盛&疫情缓解，2022 全年本土半导体行业景气度不必悲观。1）2022 年5 月我国新能源汽车销量、产量分别达到44.7 和46.6 万辆，分别同比+106% 和+115%；2022 年1-5 月累计销量、产量分别达到199.5 和206.3 万辆，分 别同比+113%和+113%，需求依旧旺盛，对半导体需求持续大幅提升。2） 随着上海封控解除、物流全面恢复，短期压制因素也正在快速缓解。

2015-2016 年是将中医药发展上升为国家战略的分水岭。 国务院发布的政策文件主要为长期规划纲要，对整个中医药行业 进行了规划指导。《中医药法（草案）》、《中医药健康服务发展规 划（2015—2020 年）》、《中医药发展战略规划纲要（2016-2030 年）》等重磅政策在2015-2016 年密集发布，将中医药发展上升 为国家战略。 

5 月交付量反弹。6 月9 日，乘联会发布5 月乘用车产销数据：5 月新能源乘用车零售36 万辆，同比增长91.2%，环 比增长26.9%，零售渗透率达26.6%，同比提升15pcts，1-5 月累计零售销量171.2 万辆，同比增长119.5%；5 月批发 42.1 万辆，同比增长111.5%，环比增长49.8%，渗透率26.5%，同比提升14pcts，1-5 月累计批发销量189.2 万辆， 同比增长117.4%；5 月新能源乘用车产量43.2 万辆，同比增长123.2%，环比增长46.8%，1-5 月累计194.7 万辆，同 比增长123.2%。5 月纯电动市场“哑铃型”结构有所改善，B 级电动车销量损失仍较大，纯电市场份额环比有所恢复。

由于5 月通胀数据的超预期反弹，美联储与市场此前预期的通胀“自然回 落”理想破灭。本次议息会议，美联储自1994 年11 月以来首度单次加息 75 个基点。最近三次会议以来的25BP、50BP 和75BP 幅度渐次抬升的加 息，表明美联储货币政策收紧正在加速追赶通胀。美联储给出的点阵图显 示，年底的联邦基金利率预期中值由1.9%上调至3.4%。美联储主席鲍威 尔表示，现有通胀形势使得美联储6 月加息75 个基点，但这不会成为常态。 下月将在单次加息50 和75 个基点之间“二选一”。希望在年底前将利率 维持在3％-3.5％的紧缩性水平。经济方面，本次会议下调GDP 预期增速 至1.7%，鲍威尔表示，美国经济强劲，有能力应对金融政策的紧缩。本季 度实际GDP 增速回升，但大宗商品价格的波动或导致经济难以软着陆。 通胀方面，会议预测今年PCE 增速中值由4.3%提高到5.2%，委员会承诺 将通胀降回2%的目标。鲍威尔认为通胀回落仍需一段时间。缩表按原有 计划进行，鲍威尔表示市场似乎没有过多受到缩表的影响。我们认为，本 轮货币政策收紧速度较上次更快，由于美联储致力于让通胀回落，这意味 着其货币政策收紧脚步不会因经济短暂放缓而停止，而如果下月通胀数据 再超预期，美联储或依然采取偏向鹰派的行动，“治理通胀”这次很可能会 使得美联储“不惜代价”。

5 月社融超预期，票据融资、企业短贷及政府债为主要支撑 项。但对期房的信心不足、房价预期难以扭转、疫情下收入 减少导致等地产销售仍然不佳，企业中长期资本开支项目仍 不足，企业及居民中长贷持续少增。整体来看，总量虽有回 升，但有效需求仍不足，信贷结构不佳。