随着科学技术的不断发展和市场竞争的日益激烈，三星也进入了更为严峻的竞争环境。尤其在中国市场，华为、OPPO、ViVo以及小米电子的兴起，使得三星电子在中国市场举步维艰。因此，为了提高和保持其原有的市场地位及竞争优势，三星在产品的研发创新，如在其电子芯片和半导体方面等各项产品方面的大量投资，使得近几年其在美国的专利排行榜中持续位居第二。同时人力资源的重视和投资也帮助公司获得了多项美国工业设计协会和美国《商业周刊》颁发的IDEA奖、德国汉诺威工业设计论坛颁发的IF奖、日本工业设计促进组织颁发的G-Mark奖等。市场、管理和商业模式的不断创新和改革也引领其走向世界一流企业。现今，三星产品遍布全世界，其营业收入占韩国GDP近1/5。本文将从三星的主要业务、发展愿景、核心价值观、企业文化、公司战略、组织架构、品牌价值等方面进行介绍，了解三星的发展历程从而分析其在竞争力方面的投入和产出情况，指出其在市场和财务指标中可能存在的隐患和问题。

半导体行业重点公司（如台积电、英特尔等）均表示看好数据中心及笔电市场二季度需求，下调手机、汽车、工业等领域的全年需求。通过统计主要半导体厂商的法说会要点，我们预计数据中心、笔电市场二季度有望继续保持较高的增速，汽车、部分工业领域看到了一定程度的需求萎缩，同时业内下调了全年智能手机出货量预期，预计全年手机出货量有一定程度的下滑，但台积电维持5G 手机渗透率中两位数的判断。

终端手机整机厂商中，我们观察了苹果、小米集团、传音控股的财务及销量数据，认为：苹果品牌力及产品力依然领先、用户粘性较强，尽管短期业绩受到疫情影响，但料长期增长动力包括可穿戴、软件服务等上行趋势未改；小米手机国内份额触底回暖，5G新机表现亮眼，偏低库存水平、多个国家和地区分散布局、较高线上渠道占比等亦使得本次疫情冲击相对可控；传音控股的主要市场非洲截至目前受本次疫情影响较小，印度工厂复工后预计向好；我们维持对三家整机公司长期看好的观点。

此项禁令带来最大的问题在于台积电。台积电来自于美国的技术占比并未超过25%，在此前仍可以有序的为华为生产芯片，但此项要求宣布以后，台积电有一定可能成为被限制的对象。目前华为的5nm 及7nm 制程的芯片均委托台积电的晶圆厂进行生产，若台积电无法向华为提供代工服务，则华为的5nm 与7nm 制程芯片将面临停产的风险。华为基站芯片多为14nm 以上制程，基站业务受影响或许相对较小；但麒麟系列高端手机处理器芯片及基带芯片多采用5nm或7nm制程，公司的相关业务的运营仍将面临较大的不确定性，但华为目前已进行大量备货，停产后仍可依靠存货进行产品的销售。我们认为，在当前120 天的缓冲期以及拥有备货的情况下，事态仍有转变的希望。

美国担心 ICT 供应链的自主可控，通过“可信代工”等计划评估和实施全球 供应链安全管理，仍然做不到完全本土化，科技之外还要靠政治、军事、金 融等手段，近年更是日益封闭走向“半球化”。中国在国家战略、专门工作 组、市场导向等方面已有布局，同时应继续推动国际合作，做到“研发本土 化、供应全球化”。

近年来，众多工具型软件公司纷纷登陆资本市场，工具型软件成为软件行业的重要类目。本报告核心内容：1、提出一个工 具型软件公司的价值评估框架，通过具体案例来说明评估过程。2、总结归纳工具型软件的可能转型之路。

华为在5G 等科技领域占据全球领导地位，且华为主要产品是硬件设备，对产业链等方方面面拉动明显，对中国科技转型至关重要。目前美国商务部仅是提限制计划，仍有120 天缓冲期，这给各方周旋留下充裕的时间。如果无法达成协商，120 天后华为将无法获得EDA 厂的技术支持和台积电为主的代工厂芯片制造服务。华为终端产品线将会逐渐失去内部海思的支持。

从美国总统特朗普于2018年3月8日签署公告，决定于2018年3月23日起对进口钢铁和铝产品加征关税（即“232措施”）起，中美贸易关系在“开战”、“和解”和“升级”之间不断反复。受疫情等因素影响，美国政府原定于2月28日召开针对华为供货限制的会议被推迟。目前中美贸易摩擦已呈现长期化、常态化特征。2020年5月15日，美方升级对华为管制，计划限制华为使用美国技术和软件在美国境外设计和制造半导体的能力。