BIPV：光伏建筑应用新场景，市场空间巨大。绿色建筑受政策支持，BIPV有望成为主流形式。海外：特斯拉加快推广Solar Roof，引领美国户用BIPV市场放量。国内：工商业屋顶BIPV经济性提升，有望加速增长。

光刻胶被称为半导体材料皇冠上的明珠，供需不匹配，IC、FPD 领域 KrF、ArF 等光刻胶亟待国产化，发展历史：起源美国，日本称霸，重视光刻胶+光刻机联动产业规律。28nm 等核心成熟制程突围：产业链抱团，核心材料一体化是关键，看好 先发优势龙头。

功率半导体是电子装置电能转换与电路控制的核心，全球市场空间接近 400 亿美金（其中功率器件占比接近一半），汽车的电动化与智能化拉动功率器件需求显著提升，单车价值量提升 5 倍以上。IGBT 在电动车上应用于电控、空调与热管理、充电系统等场景，是决定电动车性能与安全性的核心器件。

Harmony2.0 将于6 月2 日正式发布，继续重点关注HarmonyOS 生态解决方案合作伙伴润和软件、中国软件国际等，以及生态产品合作伙伴美的、极米等。：Harmony2.0 将于6 月2 日正式发布，华为公司预计到今年年底将有至少3 亿设备搭载HarmonyOS，其中2 亿台为华为自有设备，剩下1 亿台来自生态产品合作伙伴。继续重点关注HarmonyOS 生态解决方案合
作伙伴润和软件、中国软件国际等，以及生态产品合作伙伴美的、极米等。

鸿蒙有望成为国产基础软件新的发动机 其强大的商业化能力有望引领国产软件行业进入新的发展阶段 。 以鸿蒙为支点，国产软件有望彻底摆脱对国外基础软件的依赖 。我们认为，以华为为代表的中国科技巨头把发展软件作为下一阶段的战略重心，很可能会引领我国一波软件研发和投资热潮 。类似芯片鸿蒙出世有望真正拉动国产基础软件进入新的景气周期，具有硬核技术含量和产品化能力强的软件公司有望持续在产业和资本市场得到青睐 。

近年来受国防费投入持续增长和向装备采购倾斜的双重带动，军工行业上市公司经营业绩持续向好，20Q1受疫情短暂冲击之后逐季向上修复，行业景气度持续兑现，21Q1军工行业实现快速增长(收入+33%/ 净利+107%)。细分行业看，全领域配套的军工电子景气度最高，收入增速持续领先。以19Q1为基期，近2年收入端平均增速：军工电子23.9%，军工信息化17.6%，地面装备15.3%，船舶13.3%，航空12.3%，卫星8.5%。

广义物联网是数字经济最根本的基础设施，也是新基建投资范围的根本框架；国内制造业存量市场条件下，聚焦创新驱动的关键零部件国产化是制造业升级的必然选择；智能化是传统制造业改造和升级的最终方向，应当长期关注制造业数字化带来的投资机会；当前应当重点关注未来方向确定性强、空间大、赛道好的新兴先进制造板块。

十四五规划将“加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”首次录入纲要。从“一带一路”战略、签署RCEP协议来看，中国多边合作的政策指引均为国内企业加快欧洲、东南亚、非洲等地区市场开拓营造良好多边合作环境。受益于疫情管控与有效复工复产，中国智能终端品牌海外市占率稳步提升。同时，房地产与出口向好带来家电产业景气提升，结合家居智能化升级趋势，关注家电企业迎来新周期。

社零数据：家用电器与音像器材类 4 月零售额同比增速达 6.1%。商品住宅销售面积增速继续回暖，开工及竣工增速有所下滑。白电：空调内销外销稳定增长。出货端（产业在线 4 月数据）。小家电：线上高景气度持续。4 月空调内外销稳定增长，整体发展平稳，小家电高景气度 持续。鉴于此，我们建议继续关注竞争力突出的白电龙头