中标价格接近预算，超越市场预期。中移动 2021-2022 年普缆集采 招标尘埃落定，需求纤芯数为1.42 亿芯公里，同比增长约20%。中 标价格也有较大涨幅，光缆中标均价64.38 元/芯公里，同比上涨 51.6%；光纤价格约占比成本40%，预计约25 元/芯公里，同比上涨 约30%，超越此前市场预期的15%-25%涨幅。本次涨价后，基本抹平 海内外光纤价差，同时散纤市场基本反映本次价格上涨。

10 月13 日上证指数上涨0.42%，沪深300 上涨1.15%，创业板综上涨1.81%， 中证1000 上涨1.12%。Wind 11 个一级行业分类中，工业、电信服务和信息技 术指数分别实现 0.99%、0.07%和1.69%的涨跌幅。

本报告期计算机行业跑输大盘，计算机行业下跌0.19%，沪深300 指数 上涨1.66%，计算机行业指数跑输1.85pct，位于申万一级28 个行业中 的第10 位。

我们总结了半导体、面板、消费电子、PCB 和LED 等各子行业九个问题对 此进行分析： （1） 大陆半导体资本开支周期到什么位置了？ （2） 半导体未来三大需求市场是什么？ （3） 半导体涨价的持续性？ （4）面板的价格情况和Q4 持续盈利性如何？ （5）苹果新品产销量情况如何，消费电子现在的估值在什么历史水位？ （6）即将在北交所上市的电子公司有哪些？有哪些相关机会? （7）PCB 通讯需求是不是真的恢复了？持续还是反弹？ （8）Led 行业涨价和景气度的原因和持续性，未来怎么看？ （9）汽车连接器的发展机遇和空间？

投资分析意见：推荐关注部分三季报表现较佳的公司。目前9-10月市场正处在“先蹲后 跳”中”蹲”的阶段，11~12月可能迎来“跳”的阶段，届时我们再重新关注各类电子 零组件J建议可直接跳过了无新意的i P ho n e 13，慢慢把焦点锁定到苹果2022年旷 iPhone 14及AR眼镜等新机。 

2021 年9 月费城半导体指数下跌4.67%，跑赢纳斯达克指数0.64pct， 年初以来上涨16.66%，跑赢纳斯达克指数3.64pct。申万半导体指数下 跌3.54%，跑赢电子行业0.39pct，年初以来上涨25.93%，跑赢电子行 业21.99pct。从半导体子行业来看，集成电路、分立器件、半导体材料 9 月的涨跌幅分别为-3.48%、-6.07%、-3.03%，年初以来的涨跌幅分别 为22.42%、5.58%、63.66%。截至2021 年9 月30 日，申万半导体指 数PE（TTM）为68 倍，相较历史估值水平具备安全边际，处于近五年 估值25.95%分位、近三年估值27.27%分位、近一年估值8.26%分位。

培育钻石的理化性质和天然钻石完全相同，成为钻石消费的新选择。目前培育钻石龙头品牌Lightbox可以做到2克拉、D色、VVS净度以及EX切工，4C标准完全不逊色于天然钻石。培育钻石产业链上游为毛坯石生产商，中游为切割加工商，下游为终端品牌商，同时还拥有第三方鉴定机构四大部分。2018年美国联邦贸易委员会（FTC）为培育钻石“正名”，对钻石的定义进行了调整，删去了“天然”的定义，将实验室培育钻石纳入钻石大类。生产商持续提升培育钻石品质，终端珠宝商开始推出培育钻石品牌、第三方鉴定机构开始推出培育钻石分级体系，产业链联动推动行业迅速发展。

成立三十年来，经历快速崛起、交替领先和发力追赶三个发展阶段。公司成立后通过自研结合大举并购迅速超越Mentor Graphics成为行业第一，尤其在模拟领域领军市场；后因布线验证领域关键竞争对手Avanti被Synopsys收购，与Synopsys交替领先；经历2008年金融危机后，公司营收被Synopsys反超，EDA行业经过洗牌形成三巨头主导，进入稳定发展期，公司近年来不断发力追赶。

上周（10.4-10.8）上证指数（000001.SH）收于3592.17点（0.67%）、中信电子指数（CI005025.WI）收于8824.99点（0.99%）。截止2021年10月8日，上证指数相较年初累计上涨+0.62%；中信电子指数相较年初累计上涨+2.24%，中信电子指数相较上证指数的超额收益为+1.62%。上周LED、面板、显示零组和安防涨幅靠前，涨幅分别为4.72%、4.05%、2.31%和2.29%。2021年10月8日，美国费城半导体指数收于3246.27点（2.08%），今年以来涨幅16.12%。

2021 年9 月1 日至10 月11 日，申万半导体指数涨跌幅为-5.95%，表现也大幅弱于各大指数。各细分子板块中半导体材料以区间涨幅为22.04%领涨。从整体估值水平来看，申万半导体板块整体法估值PE 为69.93 倍，估值处于历史前45.10%分位；中位数法估值PE 为73.35 倍，估值处于历史前45.10%分位。