2021 年上半年，家电行业实现营业收入6339.06 亿元，同比增长28.42%； 实现归母净利润424.61 亿元，同比增长37.8%；板块整体毛利率22.66%， 同比下滑0.58 个百分点；归母净利率6.7%，同比提高0.5 个百分点。其中 Q2 实现营业收入3433.58 亿元，同比增加16.44%，较Q1 环比增加18.18%； 实现归母净利润245.56 亿元，同比增加10.82%，较Q1 环比增加37.15%。 各细分子行业方面，2021 年上半年营业收入增速，照明电工及其他板块 46.99%>厨电板块37.76%>黑电板块30.73%>小家电板块29.08%>白电板 块26.00%；归母净利润增速上，黑电板块95.22%>照明电工及其他板块 61.54%>厨电板块38.65%>白电板块36.63%>小家电板块11.39%。

2021H1 计算机板块收入同比高增长，扣非净利润高增，利润恢复至 2019 年同 期水平，收款大幅改善，整体指标趋好。行业整体研发费用及销售费用走高， SaaS 头部厂商已体现出利润率的加速向上，有望带领行业商业模式升级，计 算机行业新一轮行业周期或已开启，看好行业 21H2 至明年整体表现。

市场回顾：上周沪深300 指数上涨3.52%，中小板指数上涨3.78%，创业板 指数上涨3.33%，计算机（中信）板块上涨3.22%。板块个股涨幅前五名分 别为：荣科科技，恒华科技，指南针，金现代，同花顺；跌幅前五名分别为： 易华录，思特奇，道通科技，卫士通，佳发教育。

OLED称为有机发光二极管，是继CRT和LCD技术后的第三代显示技术， 拥有轻薄、高对比度、柔性可弯曲等性能优势，主要应用于智能手机、 智能穿戴设备、笔电、平板、电视等领域。根据驱动方式的不同，OLED 可以分为主动矩阵式（AMOLED）和被动矩阵式（PMOLED），其中， AMOLED是当前主流的技术路线。我们认为，受益于终端需求的提升， 以及国内面板厂商OLED生产线相继投产，产业增长趋势明确。2020年全 球刚性与柔性AMOLED出货量分别为3.07与2.75亿片，预计到2025年出货 量将分别达到4.40和6.01亿片。根据Omdia数据显示，2020年全球OLED面 板市场规模为343.24亿美元，预计2025年将达到547.05亿美元。

2020年，中国信息通信行业面对疫情的挑战和影响，实现了平稳健康发展。本报告介绍了信息通信行业的组成，回顾了全年行业发展的基本情况。总结出基础通信网络市场规模大、移动网络技术发展迅猛、为国民经济的发展提供重要基础支撑、基础通信网络为其他行业发展提供了基础等特点。指出了行业发展中存在中国基础电信运营商自身发展与国外排名前列运营商有明显差距、5G网络建设带来新的挑战等问题。提出在国家战略“碳达峰”和“碳中和”中做出应有贡献、进一步发挥行业协会横向的协调作用等发展建议。

行业补贴退补影响几乎完全消退，随着传统车企的电动化布局，行业正式进入高景气时代，看好合资（大众MEB）、内资新势力（蔚来小鹏）和国内合资传统巨头（长安、比亚迪）的产业链机遇。建议关注LFP 电池在乘用车中渗透率继续攀升下国内主流磷酸铁锂动力电池厂商及正极龙头企业有望在21 年订单业绩实现高速增长，关注特斯拉产业链和大众MEB 产业链企业下半年受车企产销增长订单持续放量，关注销量增长并与华为等互联网巨头布局电动车智能化的国内传统车企，关注欧洲日韩龙头车企配套的国内电池厂商和全球主流电池厂商的材料供应商。

元宇宙概念最初来自科幻作家史蒂文森1992 年创作的科幻小说《雪崩》，从字面来看，元宇宙Metaverse 由Meta（超越）+Universe（宇宙）两部分组成，即通过技术能力在现实世界基础上搭建一个平行且持久存在的虚拟世界，现实中的人以数字化身的形式进入虚拟时空中生活，同时在虚拟世界中还拥有完整运行的社会和经济系统。

公司公布2021年8月出货量数据，8月手机镜头出货量环比上升19.7%、同比下降22.8%；手机摄像模组出货量环比上升0.02%、同比下降8.9%；车载镜头出货量环比上升6.6%、同比上升0.9%。2021年1-8月手机镜头出货量同比上升0.4%，低于全年[5%-10%]增速指引间；2021年1-8月手机摄像模组出货量同比上升23%，位于全年[20%-25%]增速指引区间内；2021年1-8月车载镜头出货量同比上升56%，大幅超出全年[30%-35%]增速指引区间。

油价震荡走高改善石油石化业绩，供需错配支撑商品价格高位运行，上游资源业绩高增，往后看，煤炭库存低位补库支撑需求，紧供给难以缓解；电解铝供需矛盾或将催化社会库存进一步下行；以锂为代表的稀有金属需求持续增长与中短期供给无新增放量之间矛盾难以缓和。