峰回路转，掘金中国FAAMG。1）目前，计算机行业具有三大特征：机构低配、 估值合理、持续较快成长。机构低配：截止Q3 末，公募基金的持仓比例为2.51%， 低配1.03 个百分点。估值合理：根据中位数法，截至10 月31 日，计算机行业重 点公司（中信计算机指数成分股，市值>100 亿元）对应2021 年 PE-ttm 估值为 43.1 倍。持续较快成长：2021Q1~Q3 的收入、归母净利润同比增速分别为29.5%、 29.6%。2）展望2022 年及未来：行业面临巨大变局，中国FAAMG 有望迎来长 牛。在科技自立的大浪潮下，一批具有强成长力、宽护城河、高利润率的先锋企 业已初成气候，并有望在其强规模效应积累的市场优势、高研发投入打造的产品 优势、内外源融资带来的资金优势的三重驱动下茁壮成长，掘金中国“FAAMG” 正当时。3）推荐强模效应的景气赛道，包括：云计算、工业互联、信息安全、 人工智能、金融科技、医疗信息化。

连接器件是电子系统设备之间电流或信号传输与交换的电子部件。连接器组件系将连接器与相应的电缆（包括光纤光缆、 电线电缆、微波同轴电缆等）整合为相应的电路回路，实现电子设备之间信号连接与传输的组件。连接器在电子设备中 形成电路主要是通过电缆或者 PCB（印制电路板）进行连接，其中采用电缆进行电路连接具有长距离传输、柔性布线等 优势。

DDR 标准持续升级，升级的方向始终从量价齐升的角度利好内存接口芯片厂商。我们认为目前内存接口技术进 入DDR5 时代后，内存接口芯片将迎来量价齐升的发展机遇。数量方面，提升主要来自于两个方面：一是DDR5 升级带来的DB 芯片和配套芯片数量的增多。二是单CPU 对应DRAM 数量增多，即DDR5 服务器内存条数量 翻倍。价格方面，从历史经验来看价格规律，内存接口芯片某一代具体产品的生命周期里，销售单价逐步降低。 但随着技术迭代后，该产品因技术迭代而售价将有所提高，且每一子代的升级还将持续升级，这可持续提振内 存接口芯片ASP。

截至9月底，新三板累计服务13457家，存量挂牌公司7249家，中小企业占比93.67%，先进制造业挂牌公司占比37.17%，战备新兴产业挂牌公司占比24.62%，现代服务产业和中国智造产业挂牌公司分别占比34.25%和36.36%，服务了包括沪深在内资本市场中九成的中小企业。挂牌公司累计完成1730次并购重组，涉及金额2266.93亿元，70%以上属于现代服务业和战略新兴产业整合和转型升级；1141家挂牌公司被收购，交易金额1549亿元;157家挂牌公司被上市公司收购，交易金额953亿元。

中芯国际和华虹上周四发布了财报，其中中芯国际Q3 收入14.15亿美金，环比增长5.3%，超出此前2-4%环比的指引，毛利率进一步提升，同时指引Q4 收入环比增长11%-13%至15.8 亿，超出市场预期13.9 亿。

根据需求/库存数据分析，全球芯片市场2022／2023 年的增长应该会比今年的26%同比增长趋缓，但不至于衰退，我们预期全球半导体市场仍然增长5%／10%，逻辑芯片增长10%／8%；存储器行业短期遇逆风2022 年先衰退10%，但下半年复苏，2023 年增长20%；晶圆代工／封测／半导体设备／ABF 大载板行业2022 年应该仍有10 个点以上的增长。建议先淘汰弱应用如消费型低阶笔电，TV 及面板，还有成熟市场5G 智能手机产业链；但建议投资人持续布局强需求的车用碳化硅电力功率及L2 辅助MCU 到L5 自驾MCU 到CPU/GPU 升级， AI 服务器CPU/GPU/PCIE Gen5/DDR5/Infinity Fabric/Cache coherency 的叠代更新，游戏机／元宇宙软硬件产业链。

覆铜板厂商涨价动力有望减缓，PCB厂商成本压力最大时点已过。覆铜板技术壁垒高，CR10为73%相对集中；PCB定制程度高/客户黏性强，格局分散(CR10<36%)，因而覆铜板厂商议价能力强于PCB厂商。目前各原材料价格已达历史高位，继续上涨空间有限，并且覆铜板厂商在原材料涨价后已基本转移成本压力并提升毛利率，继续涨价动力有望减缓。PCB厂商成本压力最大的时点已过，有望通过新订单加价、产品结构调整，修复业绩。

苏黎世大学的研究人员开发了一种新的人工智能技术，使无人机能够在复杂和未知的环境中自主地高速飞行。这些无人机仅使用机载传感和计算就能完成其高速飞行。研究人员认为他们的方法可以让无人机在紧急情况下或在建筑工地上发挥更大的作用。无人机在未知和复杂环境中的导航行为通常需要事先给它们一张地图。在这些环境中，通常需要人类飞行员，以实现无人机的全部潜力。一项新的研究显示，研究人员可以训练一个自主的四旋翼飞机在森林、建筑、房间和火车等复杂的环境中飞行，而之前并没有见过这些环境。

在当前的时代背景下，信息化建技术和各类书大数据技术不断地更新和发展，在此情况下，我国的通信行业也加快了发展，人们的生活和工作方式也随之发生了改变，变得更加依赖于网络通讯，这也说明网络通信在社会发展中占据着重要得地位。网络环境下，智能手机、设备的广泛应用，使得人们对于通信网络的要求更高，基于此，5G网络应运而生，而如果确保5G网络通信中数据传输的可靠性，则是发展中需要关注的重要内容。本文阐述了5G通信技术的概述，并对在5G通信中保障数据传输可靠性提升对策进行了探讨和分析。