存储行业不同细分领域表现明显分化，高端存储器价格表现较好，消费类产品价格跌至周期底部；但伴随 HBM 等高端存储器需求持续旺盛，叠加减产效应下整体供需格局明显改善，部分 NAND 产品价格拐点显现，存储模组等厂商盈利能力亦有望得到修复。供给侧，伴随海外存储原厂针对性减产和去库存，部分 NAND 等产品价格拐点显现。需求侧，一方面多家云厂商未来资本开支指引较好，HBM、eSSD 等需求旺盛，国内存储 IDM 厂商和配套供应链公司加速国产替代；另一方面算力下沉趋势确立，嵌入 AI 大模型的手机/PC/可穿戴等产品存储容量持续提升，边缘侧算力要求带来存算一体等创新加速。

An automotive cockpit module is an assembly consisting of heating, ventilation, and air conditioning (HVAC) units, ducts, electronic units, wiring harnesses, and instrument panels. The instrument panels include the fuel and engine temperature gauge, speedometer, tachometer, fuel-economy gauges, odometer, infotainment systems, and various indicators, such as seat belt warning, parking-brake-engagement, tire-pressure monitoring system (TPMS), and an engine malfunction indicator built around the steering system.

存储厂商宣布涨价，存储价格重新走高。3 月初，Sandisk（闪迪）发布的涨价通知函显示，Sandisk 计划从 4 月 1 日起对所有面向渠道和消费者客户的产品涨价，涨幅将超过 10%。这一动作也印证了最新的存储现货价格走势。据《中国经营报》援引来自 TrendForce 集邦咨询 3 月 12 日最新的现货价格走势报告显示，NAND Flash Wafer（（ 圆））现货市场延续涨价态势。这主要是因为供应商持续的生产控制，工厂收到的库存低于预期，导致现货供应端开始惜售，报价不断上涨。512GB TLC 圆）现货价格在 3 月第一周（3 月 5 日到 3 月 11 日）上涨 2.33%， 报 2.5 美元。

驱动关节活动，电驱动已成主导。执行器即一体化关节，其本质是将电机的旋转运动转化为驱动连杆机构的运动。执行器当前占人形机器人整体成本约55%，性能和成本主要取决于核心零部件。根据动力来源，执行器可分为液压、气动和电驱动三类，电驱动凭借成本低、控制精度高和密闭性优等特点，成为主流方案。人形机器人躯干的执行器分为旋转执行器与线性执行器两类，不同之处在于传动机构：旋转执行器采用减速器，而线性执行器采用行星滚柱丝杠，国内大部分本体厂以旋转执行器方案为主。从趋势上看，高性能、智能化、微型化的一体化关节模组是降低人形机器人制造成本的关键。

根据SEMI与TechInsights合作编制的《2024年第四季度半导体制造业监测（SMM）报告》Semiconductor Manufacturing Monitor (SMM) Report，2024年，电子板块销售额呈现先降后升的态势。上半年销售额有所下降，但下半年逐步回升，最终实现全年2%的同比增长。其中，第 四季度表现尤为突出，销售额同比增长4%。展望2025年第一季度，受季节性因素影响，电子板块销售额预计将实现1%的同比增长。集成电路（IC）领域在2024年第四季度表现强劲，销售额同比增长29%。这一增长主要得益于人工智能驱动的需求，持续推动高性能计算（HPC）和数据中心存储芯片的出货量。预计2025年第一季度，IC销售额将继续保持增长态势，同比增长23%。

2024年全球半导体销售额有望创下历史新高，而未来国际设备企业中中国大陆销售额占比或将下滑。以ASML为例，其财报显示2024年第三季度中国大陆业务占比为 47%，但预计2025年中国大陆销售额占比将滑落到20%左右。2024年12月2日，美国商务部工业与安全局宣布了对华半导体出口管制措施的新规。我们认为，出口限制下，海外龙头公司中国大陆占比下滑，有望给国产设备腾出市场空间。

过去五年，重点转向生成式人工智能，实现图像、资产的翻译与转换，人工智能检索方法也大变。以往侧重存储、获取多版本数据，如今 AI 像主动助手，能理解请求上下文与含义，动态生成响应，这一转变近年对技术各层面影响重大。现在是生成计算模型，不像过去提前创建、存储多版本内容再取用，AI 能理解我们提问并生成所知，必要时检索信息、加深理解并给出答案，不再是检索数据，而是生成答案，彻底改变计算方式，过去几年尤其是两三年内，计算的每一层都发生了变化。

Building automation and control systems are computer-based control systems deployed in large buildings for efficient energy management. They control and manage building facilities such as lighting, electricity, fire precautions, safety, security, and HVAC. They are installed in industrial facilities, commercial buildings, IT parks, hotels, restaurants, manufacturing plants, retail outlets, and residential buildings for effective facility management. The control system enables easy automation and management of buildings for better cost savings and improved performance. Building automation and control systems include sensors, smart equipment, routers, and software.

2025 年 3 月 10 日，智元发布首个通用具身基座模型——智元启元大模型（Genie Operator-1），开创性地提出了 Vision-LanguageLatent-Action (ViLLA)架构，实现了可以利用人类视频学习，完成小样本快速泛化，实现一脑多形并持续进化，结合公司此前发布的开源百万真机数据集 AgiBotWorld，将降低具身智能门槛，促进机器人向着具备通用智能的自主体发展，在商业、工业、家庭等多领域发挥更大的作用，加速具身智能的落地应用。

行业深度报告电子人形机器人系列专题（一）之感知系统：多传感融合构建具身智能信息端口