我们8 月13 日组织投资者走访了杭州直播产业链，包括电商直播平台蘑菇街、1 家服装工厂和2 个不同等级的蘑菇街主播，以更直观的了解疫情后直播电商最新情况，附文为本次走访的详细纪要。

百度发布截至2020 年6 月30 日的2020 年第二季度未经审计财报，百度第二季度营收为人民币260.3 亿元（约合36.85 亿美元），同比下降1%，环比增长15%。归属百度的净利润（GAAP）35.79 亿元人民币（约5.07 亿美元），同比增长48%；归属百度的净利润（Non-GAAP）为50.82 亿元人民币（约7.19 亿美元），同比增长40%。百度核心业务实现营收189 亿元人民币（约26.8 亿美元），同比下降3%，环比增长24%；爱奇艺实现营业收入74 亿元人民币（约10.5 亿美元），同比增长4%。

行业空间广阔，市场需求旺盛，大水养大鱼，为国内工业软件企业提供广阔发展空间。工业软件大致可分为设计研发、信息管理、生产控制管理、工业嵌入式软件和工业集成平台五大类。2019年国内市场规模约2000亿元，未来几年增速维持约16%，达全球市场增速的三倍以上。国内工业软件渗透率较低，CAM、MES、CRM等仅为20%左右，PLM等产品渗透率不足20%。随着国内工业发展，渗透率有望进一步提升。广阔的行业空间给予国内工业软件企业宽广的发展舞台。

物联网市场高度景气，带动行业增长迅速。作为新兴行业，物联网市场规模得到快速发展。（1）连接数量，根据爱立信的统计，物联网连接数将3 倍于移动互联网的增速，其中局域网链CAGR 约18%，广域网产业链（包括蜂窝和LPWA）CAGR 约26%。（2）据Gartner 预测，物联网终端市场规模将达到2.93 万亿美元，保持年均25-30%的高速增长。

投资建议： 5G规模建设开启，云计算进入实质性落地阶段，5G应用加速发展，2020年通信板块围绕5G基建 、云计算大数据中心 、5G新应用、卫星互联网四条主线进行长期布局 。

本周策略观点：1、中国广电加快5G 布局以及完善有线电视网络部署，有望带动有线广播电视以及5G 基站产业链环节的投资机会；2、20H1 全球超大规模IDC 达541 个，176 个规划建设中；当前，数据中心供需缺口逐步拉大，行业景气度将稳步持续向上。同时，光模块兼具流量高增、格局优化及硅光等新技术创新叠加，估值与业绩双击。云计算和CDN 赛道在流量加速增长下，业绩弹性更好，建议持续关注IDC、光模块、云计算、CDN 等流量基建环节的重点绩优个股。