2020H1 计算机行业整体收入 2876.81 亿元，同比下滑 5.67%；归母净利润 122.07 亿元， 同比下滑 38.43%。收入和净利润同比下滑的原因主要为：行业公司面对的客户多为政 府和企事业单位，疫情影响下相关招标和结算有延迟，因此相关收入有所下滑。同时， 行业公司多数需要提前支出费用，因此净利润下滑的幅度较大。

8 月 29 日建行 App 新增并撤回了数字钱包充值和数字货币子菜单，建行回 应称在手机银行系统开展了相关功能测试，目前本次测试已经结束。8 月 31 日工行在业绩发布会上表示也在按统一要求积极开展数字货币（DC/EP）研 究工作。目前暂未明确 DC/EP 软件系统由央行外厂商实施；相比之下，随 着银行系 App 取代部分移动支付场景，银行数据中心需求增长，第三方运 维市场有望率先受益。

上周市场表现出一个探底回升的走势，沪深300 指数震荡上涨2.66%，通信板块微涨0.31%，行业排名第14 位。本周个股表现中，广电系相关标度与光模块相关标的均表现亮眼。我们认为，通信板块的走势会伴随着5G 行业的逐渐成熟而持续走强，相关产业链上的公司将迎来良好的配置机会，一些业绩表现优异并拥有良好市场前景的个股将成为关注重点。

截至2020年7月底，全球126个国家/地区的392家运营商宣布投资5G。38个国家/地区的92家运营商已经实现5G商用。 2020年1月，全球发布的5G设备数量首次超过200种；到7月底，全球已经发布了364种设备，其中162种已经或即将商用。

国家电网、阿里等参与组建中国广电，广电5G 建设预计加码提速，关注中兴、烽火、数码、当虹、初灵、国网信通；盛路通信聚焦通信+军工优势主赛道；基于VGPP 模型，本周重点关注初灵、联通。

8 月（2020.08.01-2020.08.31）Wind 云计算指数上涨0.21%，同期通信（中信）指数下跌0.93%，沪深300 上涨2.58%，创业板指下跌2.40%。回顾近两周，国内云及IDC 厂商均已报完最新季度业绩，云计算及IDC 市场保持快速增长。本期专题我们解读了广东省IDC 规划，认为在对IDCPUE、上架率、以及时延等方面进行细致规范后，高质量龙头IDC 厂商有望长期受益。投资建议方面，重点推荐深圳信息化国企特发信息，第三方IDC 龙头数据港、光环新网，以及IDC 上游设备商：中际旭创、新易盛。

1H20 通信行业实现营收3363.11 亿（YoY -0.2%），实现归母净利润107.55亿（YoY -19.70%）。2Q20 通信行业实现营收1852.67 亿（YoY +8.7%，QoQ+22.66%），实现归母净利润77 亿元（YoY +11.19%，QoQ +152.0%）。整体来看，二季度行业复工复产进度良好。细分板块方面，光模块及器件、云计算设备及IDC、通信设备及物联网景气度较高。我们看好通信行业在5G网络规模建设及云计算发展驱动下景气度持续提升，维持行业“增持”评级。

上周行情回顾：Chainext CSI 100 上涨2.02%，细分板块中存储&计算表现最优。从细分板块来看，文娱社交、商业金融、基础增强、基础链、存储&计算优于Chainext CSI 100 平均水平，为4.40%、19.90%、5.15%、7.16%、25.82%；支付交易、物联网&溯源、纯币类、AI 表现逊于ChainextCSI 100 平均水平，为1.56%、-4.20%、0.30%、-4.78%。

2020 年 H1 计算机行业上市公司合计实现营业收入 3107 亿元， 整体增速和中位数增速分别为 1.15%和-1.15%。整体增速变化低于中位数增速变 化，反应出计算机行业收入的影响更集中于少数大规模龙头优质标的。

本地生活服务行业作为互联网最后一条腾飞的赛道，在本次疫情中线上化进程全面提速。餐饮 外卖、本地商超、同城配送等业务，消费场景得到极大扩展，开启了万物到家的时代。