第一阵营地位短期没有发生大变化，绝大多数市场份额依然掌握在巨头手中。近期在2018 中国集成电路创新应用高峰论坛上，SEMI 发布了2017 年全球前10 的IC 设备厂商排名。从榜单可以看出，处于半导体产业链上游的IC 设备，依然是巨头间的游戏，行业市场依然被美国、日本和欧洲那些大厂所把持。半导体设备厂商的第一阵营在短时期内是没有发生大的变化，绝大多数IC 设备份额依然被巨头掌握。

政策利好，电动车迎来新浪潮。由于政策法规的推动，电动汽车渗透率呈现快速上升趋势。国际上，由于巴黎协定的排放要求，欧美部分国家相继出台禁售燃油车时间表，传统汽车巨头也纷纷推出电动车发展计划。根据GGII 及其预测，2017 年全球新能源汽车销量162 万辆，同比增长77%，保有量占比约0.2%，到2022 年其销量将增长到600 万辆，按照18-22 年汽车保有量增速2%测算，我们预计22 年保有量占比将达到1.5%。

半导体产业链：大陆市场迎来产业转移和资本开支高峰，新增产能全球占比超过40%。据WSTS，2017 年全球半导体销售额为4122 亿美元，预计未来三年增速达7%，到2020年，全球半导体销售额将超5000 亿美元。2017 年集成电路成为我国最大的进口单品，进口额超2600 亿美元，我国销售额占全球30%，成为全球最大的下游市场。市场需求驱动产业转移和资本开支，未来全球62 家晶圆厂中26 家将在大陆投产建设，占比超过40%。

全球动力电池即将迎来二次产能周期，看好龙头锂电设备企业新一轮订单周期。我们判断，2018 年后将迎来全球动力电池二次产能周期，这一轮周期将显著区别于上一轮：1）欧洲、北美等地区也将建设规模巨大的动力电池产能；2）本轮投资主体将以CATL、BYD 等本土龙头企业以及LG、三星、大众和宝马等海外重量级企业为主。同时，对产品质量更加重视，竞争格局利好国产龙头锂电设备企业。

光纤激光器国产替代迅猛发展，价格快速下行，看好国产激光器企业及激光加工应用企业。在发达国家材料加工中激光加工渗透率45%左右，中国激光加工渗透率目前只有15-17%左右。国产中低功率光纤激光器在性能上已基本追平IPG 等国外品牌，同时在高功率光纤激光器已批量销售，具备广阔的国产替代空间。高功率光纤激光器价格下行，将提升激光应用装备渗透率，利好下游激光加工装备企业。

根据智研咨询2016 年的统计数据，激光产业前五大厂商根据营收占比，占据了全球激光产业的70%的市场份额，其中前五大厂商有三家来自美国，分别是Coherent 相干，IPG 和II-VI 贰陆，共占据全球激光产业的市场份额的28%。美国是第一个将光纤激光器用于制造业和进行高功率激光应用的国家，其中相干公司和IPG 2017 年营收分别为17.2 亿美元和14.09 亿美元，分别同比增长101%和40.02%。我国光纤激光器行业处于快速成长阶段，国内龙头企业已实现大功率光纤激光器技术突破，有望复制全球据图公司成长路径，较快实现进口替代，拉动相关公司业绩。

从技术角度来看，机器人行业的产业链较短，行业壁垒相对较高。核心零部件的性能直接决定了机器人的整体性能，具有技术含量高、利润高的特点；机器人本体是承上启下的环节；下游系统集成商是机器人商业化、大规模普及的关键，具有渠道优势。

机械行业上半年净利润增速预计保持在20%~25%。2018 年1~5 月，通用设备和专用设备利润总额分别增长9.6%和22.2%。一季度申万机械行业净利润同比增长25.8%。我们认为机械板块上半年业绩增长仍将有良好表现，估计业绩增速保持在20%~25%。截至2018 年7 月14日，申万机械共有224 家上市公司収布2018 年半年报业绩预告，其中预增公司155 家，占比69%，预减公司69 家，占比31%。行业盈利水平良好，龙头企业表现更加突出。

物联网设备专题分为上下两篇，上篇对物联网生态及产业链进行了全面梳理，并对各环节目前的发展阶段在市场、政策及应用方面进行了跟踪，下篇将着重于分析物联网与工业的结合、智慧城市中优先布局的设备企业如金卡智能。物联网带来的根本价值在于开创新的商业模式、全面的效率提升。目前成本与技术推动，物联网已进入高速增长期。我们认为，随着NB-IoT 标准的确定和全面商用，物联网下游应用将迎来战略发展期，优先布局的企业将分享行业增长的大幅红利。

光纤激光器引领激光器行业增长。①17 年激光器全球市场 739 亿，YOY+8.9%，其中工业激光器超过通信领域用激光器成为最大应用市场，占比42%，即312 亿市场，YOY+28.6%；②工业激光器中，光纤激光器则是主流，17 年光纤激光器市场136 亿，占工业激光器比例44%左右，YOY+34%；③就行业增长贡献度而言，工业激光器市场增量贡献了激光器行业的全部增量，光纤激光器和半导体激光器又贡献了工业激光器近90%的增量。