17 年以来商贸零售板块股价冲高回落，跌幅达13.5%，跑输大盘19 个百分点，根据基金公司一季报来看，对零售类股票仓位也处于较低水平，市场对于行业弱复苏带来的业绩改善和新零售未来巨大空间预期尚不充分，存在明显预期差。零售行业整体市盈率现已回归到30x 左右，部分优质个股估值在20x 左右，极具投资价值。

2016 年至今行业增速底部持续企稳，伴随房地产吸金效应减弱后终端消费回升，叠加海外消费回流、反腐常态化、电商冲击边际趋缓等因素推动，消费环比改善中期或有望持续；分品类数据来看，必需消费品增速总体平稳，可选消费品增速底部不断夯实；企业端来看，2016 年至今零售行业上市公司收入利润双升。总体而言，外部环境压制因素缓解使得实体渠道消费持续环比改善，龙头较多获益，同时企业改革加速且费用管控效果逐渐显现，合力推动业绩提升

中国超市发展史其实就是供应链变革史和消费者行为演进过程：以食品和日用品等标准化供应链驱动的1.0时代，以生鲜为核心的非标准化供应链驱动的超市2.0时代以及以消费者行为变化为核心驱动力带来的超市3.0时代，未来消费行为变化下购物+体验及O2O是趋势，超市行业供应链变革使以非标准化供应链为优势的民营超市逆势快速提升。

The displays that are used in retail applications like POS systems, kiosks, ATMs, and digital signage are referred to as retail displays. They are of two types: touch-enabled and non-touch displays. A growing number of retailers are using interactive displays to

grab the attention of customers. They have to ensure that their digital displays are technically perfect for attracting customers, given the increased use of highperformance electronic devices such as smartphones and tablets by consumers. For instance, responsive screens should react quickly to consumer gestures so that shoppers continue to use them and close the sale.This report covers the present scenario and growth prospects of the global retail display market for 2017-2021.

SUV 市场还能火多久？相信是困扰每一位业内人士的迷思。2017 年一季度乘用车市场遭遇 20 多年来的负增长，但 SUV 市场销售依旧强劲，销量累计达 229.7 万辆，同比增长 16.1%，成为乘用车中销量唯一实现同比正增长的子市场。呈一片红海之景的中国 SUV 市场，吸引合资品牌及自主品牌竞相发力，目前整体市场向各细分市场进行多元化和差异化发展。但曾经被誉为“车企印钞机”的小型 SUV 市场，正逢销量整体下滑与竞争白热化的双重压力，成为多数制造商（特别是合资品牌）的老大难问题，与热销的大中型 SUV 市场形成鲜明对比。

近日，红杉资本中国基金合伙人刘星将过去5年中国消费零售业的发展比作“西天取经”——不断探索、不断突破也不断地进“坑”里。他认为，“2017年是线下零售焕发生机的一年”，而那些有“线下载体的新零售”便是“正在开往春天的列车”。

“消费升级”+“平价策略”带来中国奢侈品复苏。中国本地奢侈品消费前期反腐+海外游初兴起+海外代购的影响下 2014、15 年连续负增长，2016 年起各大奢侈品牌大中华区的销售情况捷报频传，高端消费呈现复苏迹象。从各家公司最新的定期报告来看，行业处在复苏的初级阶段，部分公司中国区的销售已经由负转正，剩余的部分公司虽然在报表端尚无明显体现，但均表示中国区已展现良好势头，未来增长可期。

具备 “休闲化、社交化、标签化”新属性，代表全新生活方式。中国茶饮连锁 业发展三阶段：以粉末冲调，不含奶也不含茶的“粉末时代”；茶末和茶渣做基底茶、有鲜奶出现的“街头时代”；2015 年以来的用专业设备精萃上等茶叶、配以奶盖/水果、装修舒适的“新中式茶饮”时代。消费升级大背景下，消费者购买新式茶饮不仅获得产品本身的饮料功能，同时还有张弛有度、劳逸结合的社交价值和休闲价值，与年轻消费群体对生活方式和身份认同的追求不谋而合，兼具时尚标签属性。

我国 PCCP 管材市场集中度较高，但前期产品应用相对单一，对大型水利工程依赖度较强，单一产品下上市 PCCP 企业风险抵御能力相对不足。随13、14 年景气向上，行业内产能进行了大跨步式扩张，但到了十二五末，大型水利工程项目推进放缓，产能过剩问题加重。2015 年，行业产能利用率不足 20%，上市公司营收及净利润出现显著下滑。

4 月 25 日，国家工信部、发改委、科技部联合印发《汽车产业中长期发展规划》（以下简称“《规划》”），提出力争经过 10 年持续努力，使我国迈入世界汽车强国行列。该规划以顶层设计的方式力图推进我国汽车产业一次大变革，为我国汽车产业未来发展提供明确的方向与思路。其中，《规划》有一则消息格外引起业内关注——“完善内外资投资管理制度，有序放开合资企业股比限制”。合资股比限制作为我国汽车产业政策的“历史遗产”，为我国汽车市场竖起了一道保护本土汽车产业的藩篱。而这次中长期发展规划是我国政府首次以文件形式表态，将有序打破股比限制，这意味着我国未来汽车市场或许将会出现自主、合资、外资三足鼎立的局面。