京东保持规模领先，苏宁全渠道经营优势持续凸显，加速追赶京东；京东体量领先，但在电商整体增速放缓和竞争对手冲击下，GMV 和营收增速持续放缓，2018 年下半年活跃买家增长几乎停滞，与阿里的用户基础差距进一步扩大；另一方面，京东传统的线上家电3C 经营优势也面临着日益严峻的竞争，营收增长对物流业务的依赖越来越强，公司经营未来的不确定性加强。苏宁改革成效凸显，线下多业态、多层级市场零售门店已突破万家，线下同店收入稳健增长，规模效益带来固定费率下降，盈利能力稳健回升；依托零售云、天猫旗舰店、苏宁拼购、苏宁小店等拓展流量入口，广告营销费率持续优化，全渠道经营模式的优越性得到确认。

核心商业：阿里巴巴最稳固的基本盘。阿里经历了B2B、C2C、B2C 等一系列电商模式转型，以核心商业为基本盘驱动飞轮旋转，发展成为集电商、新零售、金融、物流、大文娱、云计算为一体的庞大的生态体系，成为市值第一的中国公司。迄今为止，不断做大的核心商业仍然是阿里上市公司体系中唯一挣钱的业务，占阿里近九成营收，为阿里生态扩张提供强有力的造血输血功能，短期来看仍是公司主要盈利来源，支撑阿里整体的战略布局。本篇报告也聚焦于此，从商业核心逻辑切入，抽丝剥茧阿里最稳固的电商基本盘是如何炼成的。

新型电商平台规模化的背后一定是其平台特性更好地满足了部分用户的部分需求。拼多多的崛起源于（1）供给端上，阿里平台升级、打击假冒伪劣迫使低端商家需要寻找新的流量平台。需求端上，低线城市价格敏感人群规模化触网。供需两端形成无缝共振；（2）充分挖掘了微信这一超级场景，并利用微信特点践行了有效的增长策略，主要增长策略包括团拼和激励等。

2月21日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于促进小农户和现代农业发展有机衔接的意见》，要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实。

生鲜新零售经历了不同模式的演变，从 SKU、时效、定价等维度比较，门店到家和前置仓体验较好、社区拼团盈利能力较强，不同模式适用的客群和场景存在明显差异。

国内人口增速逐步下滑，新生人口减少，老龄人口占比不断提升，人口年龄结构的变化以及不断升级的消费选择将对我国未来消费品类产生深远影响。

在国内消费升级的背景下，2017 年以来，各类新式茶饮品牌陆续进入同业赛道并快速爆红，茶饮市场开启了以鲜果茶、奶盖茶为代表的新一轮变革。然而“网红” 热度是否培育出一个真正长期发展的产业，本文会通过对新式茶饮品牌的深入跟踪研究，分析新式茶饮这一赛道和不同品牌发展的优劣势，详细拆解盈利模型探讨新式茶饮企业的核心竞争力。

依托“拼购”+“社交”提供价格低廉的商品，平台迅速崛起。1）拼多多创立于2015 年9 月，定位为最广大用户提供物有所值的商品和有趣互动购物体验的“新电子商务”平台；2）公司依托“拼购”+“社交”提供价格低廉的商品，即通过创新的商业模式和技术应用，对现有商品流通环节进行重构，持续降低社会资源的损耗，为用户创造价值；3）截止到2018年底，拼多多平台已汇聚4.185 亿买家用户和360 多万商户，2018Q4 月均活跃用户达2.73 亿，活跃买家人均年消费达1126.9 元，平台年交易额达到4716 亿元，迅速发展成为中国第三大电商平台。