我们认为，当前化妆品级重组胶原蛋白行业正处于原料的规模化量产和消费者教育提速的过程中，在此背景下商业化进程持续加速；而从品牌参与方来看，在化妆品级应用下，除了我们前一次报告已经提及的拥有原料背书的厂商以外，更多成熟的综合性化妆品集团开始进入，有望进一步丰富重组胶原蛋白行业的品类供给，推动胶原蛋白这一原料成分的市场教育，叠加胶原蛋白在国内的潜在需求转化空间较大，我们认为行业的高景气度有望延续。

近日，多地针对无人售药机发布相关文件，多地文件强调机器销售相应药品需由执业药师/药师提供用药指导、审方调配等药学服务，部分城市可出售处方药，相关监督管理政策逐步完善。2023年5月，美团买药与线下药店合作打造的“24 小时智慧药房”在上海华氏药房正式落地，零售药房有望加速渗透。

回顾 2023 下的长期展望：静待冬去春来，看好消费回归长期增长趋势 1、回顾 2023：消费疫后复苏、但持续增长动能欠佳。冲高走弱的 CPI、社零数据和消费者信心，地产下行的拖累和更加理性精明的消费者成为今年消费整体画像。2、看好中国消费长期增长趋势，多因素冲击短期表现但看好重回长期增长趋势。尽管短期遇挫，持续的城镇化和居民财富增长趋势明朗；2023 下半年消费受地产下行过快、暖冬等因素影响，看好未来回归长期增长趋势，2024 的重要消费节点需关注趋势的回归。3、合理审视新消费态势下的消费投资，产品为王、利润率回归是长期产业逻辑，增长端上，强产品胜于强营销、留客重于获客、高利润产品的新定价、国货进一步崛起、短视频和线下的流量挖掘是重点。

2023年1-11月，全国食品行业营业收入达到18570.7亿元，累计增长2.9%;行业实现利润总额达到1466.4亿元，累计增长2.2%。2023年1-11月，我国食品行业营业成本14541.1亿元，累计增长2.4%;销售费用为1541.6亿元，累计增长3.1%;管理费用达803.4亿元，累计增长5.1%;财务费用58.3亿元，累计增44.7%。

我国跨境电商持续高景气，去库完成&降息预期带动海外需求向好。需求：自 2023 年 5 月起，美国非农就业月员工时薪同比增速（4.3%）高于 CPI 增速 （4.0%），居民实际购买力增强；各领域去库趋于尾声，如家具类目截至 2023 年 10 月美国家具零售库存销售比为 1.56，回归历史中值。电商化趋势：欧美 是主要出口地，2022 年全球电商渠道零售额达到约 41 万亿人民币；其中美国 /日本/英国电商市场规模分别约为 5.8/1.0/1.0 万亿元；亚马逊在北美电商市 占率达到 37.8%，2018-2022 年其美国站 GMV 的复合增速达 8.9%；新兴平台如 TEMU、SHEIN 等亦出现快速增长势头。

2022 年我国县域经济总量达 46.5 万亿元，其中工业经济发挥核心带动力量；截至 2022 年底，主要位于县（市）的国家级产业园区共 73 家，其中国家级经开区49家，国家级高新区 24 家……一组最新数据映射出我国县域工业综合实力持续提升，产业结构逐步优化，内生动力不断增强。从日前召开的县域工业经济发展论坛（2023）上获悉，各方将延续、优化、完善并落实各项工业稳增长政策，全力稳定县域工业经济运行，加快探索和形成符合县域特点的现代产业链条，加速推进县域产业结构优化升级。

近日，老板电器、华帝股份先后发布了三季报，均实现营收和利润双增长，折射出国内厨电市场逐步恢复的整体态势。华帝股份财报显示，今年前三季度实现营业收入 44.31 亿元，同比增长4.03%，净利润 3.60 亿元，同比增长 28.16%，基本每股收益为 0.42 元。老板电器三季报显示，公司前三季度实现营业收入 79.33 亿元，同比增长 9.62%，实现归母净利润13.73亿元，同比增长 11.31%。业内预期，随着市场需求逐步恢复，内需潜力不断释放，厨电行业亦迎来新一轮发展周期。

近期，浮法玻璃期货、现货价格出现异动，短期内上涨明显。多方调研了解到，目前主流浮法玻璃厂商出厂价在 2000 元/吨左右，上年同期约为1600 元/吨，相比去年同期，目前价格位于高位。对于价格上涨的原因，有上市公司高管表示，8 月、9 月是玻璃行业的传统旺季，近期价格上涨很大程度上和贸易商提前囤货有关。此外，下游房地产政策频发，提振玻璃行业的市场预期。

时至白酒消费淡季，“价格倒挂”现象（实际零售价低于酒厂出厂指导价）再次成为业界关注的焦点。在近期不少白酒企业召开的股东大会或业绩说明会上，这也成为了酒企避不开的话题。“受多重因素影响，今年公司旗下部分产品价格确实有所倒挂，但今年有信心实现顺价。”一家白酒上市公司在其 2022 年年度股东大会上公开表示。另一家白酒上市公司也在业绩说明会上回复投资者提问时称，公司正在全面治理市场窜货和低价行为。