2021年中央经济工作会议归纳当前中国大陆面临需求收缩、供给冲击、预期转弱等三重压力，相关政策将逐步转变经济发展模式，以求平稳进入成长减缓的5%阶段。文本选取中国大陆共同富裕重要情势与政策趋势，包括能源-双碳政策、粮食安全、科技自主创新与揭榜挂帅机制，以及人民币国际化与数字化等议题，最终预判其中长经济发展情势。

北京是唯一同时举办过夏季和冬季奥运赛事的城市，2022年北京东奥的举行，对于中国大陆有着深远意义。除了绿色、开放、包容与洁净的办奥理念外，中国大陆更运用了科技、智慧与低碳，让北京冬奥会近乎迎向一场碳中和的大型赛事，也成为全球受COVID-19冲击后的重要实体国际交流舞台，以及具有国际媒体关注的国际展示场域。

工业生产增速超预期，采矿业、制造业上涨，制造业中下游整体好于上游。发电量同比转正。制造业中游的设备制造景气度依然不弱，电器机械及器材制造业持续上行；下游汽车制造业有所回暖。出口交货值保持韧性，对制造业形成支撑。原煤、天然气等能源类产品自产量增加，进口受到地缘政治等风险因素干扰。但钢材、水泥等基建相关品种产量显著回落。

国内外基本面因素，包括地产去杠杆过程中金融和实体两个线条的“震痛”及蔓延的风险（包括1-2 月地产、社融等一系列的数据暴露的压力，参见《地产“托底”政策为何仍效果欠佳？》2022/1/20，以及《社融再探底——稳地产才能稳预期 | 2 月金融数据点评》2022/3/11），包括西方发达经济体高通胀带来的货币政策紧缩压力（包括对央行降息和货币宽松的可能制约等等，参见《汇率考量不应成为当下降息制约》2022/3/14）。

国家推进国企改革，目标“提高国有资本效率、增强国有企业活力”，2022 年迎“国企改革三年行动”收官之年，相关改革举措有望加速；“十四五”国防装备大放量，军工科研院所有望加快资产注入：军工科研院所资产注入有利于提升科研成果转化率，防止产研分离，注入的优质资产可提高上市公司核心竞争力，改善资产质量；利润改善同时为科研活动提供经费支持，形成正向反馈。院所市场化、资本化是长期趋势。

疫情是国内当前最大的宏观。3 月第2 周，全国新增新冠确诊4598 例，创下第一波疫情爆发之后的新高。2 月中旬深圳新增确诊开始上升，2 月下旬上海新增确诊和无症状感染者开始加快上升，3 月初吉林、青岛新增确诊开始上升。从近期爆发的日本、新加坡和中国香港的数据来看，Omicron 的爬坡期到达峰点的间隔时间在一个月左右。国内疫情整体爬坡期开始于2 月底，估计本轮疫情有望在3 月底-4 月初过峰，因此对消费和供应链的压力主要集中在1 季度。

工业生产走强，稳增长政策显效。1-2月，全国规模以上工业增加值同比实际增长7.5%，在稳增长政策、春节期间需求拉动、就地过年复工较快等因素下，工业生产超预期走强。分三大门类看，受保供稳价政策积极作用影响，采矿业增加值同比增长9.8%，制造业增长7.3%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长6.8%。主要能源产品生产均有不同程度增长。另外，高技术制造业、装备制造业增加值同比分别增长14.4%、9.6%，增速较上年12 月份分别加快2.3、3.4个百分点。分行业看，41 个大类工业行业中，38 个行业生产同比增长，高附加值制造业拉动效果较明显。分产品看，新能源汽车产量在上年成倍增长基础上继续高速增长。后续散点疫情、海外因素等或影响工业生产，但稳健货币积极财政等多方面政策仍将继续利好经济复苏和工业生产。

日本加速新兴科技应用与发展之法规调适作法涵盖三大面向，包括：有效运用政府推动中的沙盒制度以掌握发展先机，以大数据作为优势来与政府建立相互关系以推动相关规范的制订，以及透过产业合作凝聚共识以发挥法规调适之影响力等。

中华经济研究院自2012年11月与2015年1月起正式发布台湾制造业采购经理人指数与台湾非制造业经理人指数。有别于其他国家，台湾采购经理人指数报告除提供全体制造业PMI与非制造业NMI外，另提供产业别PMI/NMI，及各产业相对应之生产数量、新增订单数量、人力雇员数量、现有原物料存货水准、供应商交货时间、未完成订单、客户存货、新增出口订单、进口原物料数量、原物料价格、存货观感、服务收费价格与未来六个月展望等细项产业别咨询。

通过比较2015 年以来1-2月各项经济指标的环比，我们发现：1）2022 年1-2 月工业增加值增长强劲，但产销率指标不佳，对工业生产强劲增长的可持续性构成疑问。2）固定资产投资中，房地产投资的改善最为可观，遗憾的是，其改善主要依赖于土地购置费，而建安投资仍然偏弱。3）基建和制造业投资并不似同比数据那般“开门红”，尤其制造业投资受到基数因素的支撑较多，而3 月基数因素的支撑就会明显减弱，使得基建和制造业投资同比可能面临回落压力。4）消费数据同样受到了低基数的加持，目前商品消费的环比已基本恢复至疫情前水平，但餐饮消费的修复仍任重而道远。5）就业状况整体平稳，但16-24 岁人口就业显著承压。