维持板块 “超配”评级。短期局部地区疫情可能扰动部分到店消费增速，但对全国影响有限且从端午情况来看全国整体复苏态势不变。接下来进入暑假旺季（历史上板块大体上倾向于跑赢大盘），题材上重点关注海南岛民免税政策进展及北京环球影城开业时间等重大事项。

剧本杀行业2020 年市场规模达117.4 亿，已成为新兴的年轻人线下娱乐消费方式，我们基于乐观的假设条件下，预计2023 年剧本杀行业规模有望达到566.8 亿元。本篇报告将从剧本杀满足当下年轻人的哪些诉求为出发点，深度解析剧本杀产业链上游、中游、下游各环节的发展现状及未来趋势和投资机会。

估值：大幅回调后性价比逐步凸显。景气度：短期向上拐点将至，长期增长无忧。内容为王时代，核心在保持存量优势的同时拓展新品类、寻找第二曲线。当前细分品类扩张所反映的趋势是精品化、头部化和差 异化，代际迁移也正在发生。

如我们之前政策报告汇总，国务院机构改革从顶层设计上理顺了“三医”（医药、医保、医疗）的管理 后，自2015年药审改革开启之后，医药行业“三医”的不同角度确立新的行业规则，其中重要的特点是 回归医药行业的本质，与国际接轨，开启医药新时代，不同监管机构的职责逐渐明晰：药监局掌控“上 游药品质量，卫健委把关“下游”落地执行，医保局通过战略购买推动结构优化。

 澳门博彩行业：目前恢复程度仍然较低，博彩收入恢复快于客流量恢复，入关流程待简化。OTA行业：国内业务逐渐恢复，海外业务仍然承压，旅游线上化率的提升整体利好OTA。港股餐饮行业：同店恢复遇到瓶颈，龙头公司受益于行业整合。

伴随宏观经济复苏，一季度全球主要互联网公司在线广告收入均实现明显增长， 同时本轮在线广告复苏的持续性，以及行业中期的持续成长性等，亦是当前市 场关注焦点。我们认为，游戏、电商以及新锐品牌等广告主的高确定性需求、 主要互联网平台稳定的流量供给等，有望驱动 2021 年在线广告收入超预期， 同时以程序化广告为代表的技术料将驱动行业的长期增长。我们判断 2021 年 在线广告有望实现 20%以上的增长，中期亦有望保持 15%以上增速。

青少年从小就与互联网亲密接触，被称为“网络原住民”，如何提升他们的网络素养、培养其文明理性上网习惯是亟须研究的课题。本报告使用针对22685名青少年的网络素养调查数据，考察青少年网络素养的现状和面临的问题。总体上看，中国当代青少年网络素养较高，表现最好的是网络规范素养，其次是网络安全素养，而网络技能和网络学习素养相对偏低；青少年网络素养方面存在的问题主要表现在，城乡数字鸿沟从硬件差距转变为软件差距，网络基本技能素养和网络创新能力素养不足，农村青少年和父母不在身边的青少年网络素养偏低，学校网络素养教育滞后等。本报告建议做好培养青少年网络素养的顶层设计，倡导和形成政府、企业、学校、家庭等社会各界ALL-IN的战略格局，从而提升青年的网络素养和全面素质，提升国家在未来经济社会发展中的竞争力。

在短视频和网络直播行业飞速发展的大背景下，2019年以李佳琦和李子柒为代表的头部网红在完成差异定位之后，开始深耕风格，通过不断地输出视频将自身“品牌化”，和衍生出的众多子品牌一起以网状结构向外辐射。本报告以李子柒和李佳琦2019年发布的视频为例进行分析，总结其视频特点、传播规律及其对行业甚至社会造成的影响，以期以小见大，折射出整个网红视频领域的发展规律。

随着大数据时代的到来，数据正在驱动着全球经济产业的增长。在新闻领域，数据的驱动力则在推动新闻生产方式与流程变革、提升新闻生产价值、改变用户分析与盈利模式等多方面得以展开。数据，正在成为推动当代新闻业发展与变革的一种新生产力。而大数据时代新闻业的发展，急需新闻业者建立一种与大数据时代相匹配的数据思维，即通过在新闻生产中全面贯彻数据敏感、数据叙事、数据批判和数据增值意识等，释放生产力，推动新闻业的全方位创新与转型升级。

本文着眼于2019～2020年全球游戏与电子竞技产业环境下的中国游戏与电子竞技产业发展，梳理分析中国游戏与电子竞技产业发展现状与趋势，发掘行业亮点，探索行业问题。具体分析产业总体格局及生态各环节关键节点，包括中国游戏产业总体规模及发展趋势，自主研发能力，海外销售收入，中国电子竞技产业总体规模及发展趋势，电子竞技产业生态及关键环节发展现状，电子竞技代表性赛事、俱乐部、内容与直播。深入分析中国手机游戏、电脑客户端游戏和网页游戏发展现状与趋势。深入探索中国游戏与电子竞技产业发展状况及存在的问题，结合行业发展总体规律，探索产业发展过程中潜在的机遇，并提出必要的建议。