近期，随着比亚迪的高端车型仰望U8首次亮相，轮边电机受到了众人关注。轮边电机实际上是一种 分布式电机，可大幅提升车身操控便利性，同时还具有能耗低、效率高、成本低等优点。此举是轮 边电机在中国新能源汽车行业的率先应用，有望成为行业未来发展趋势。 本报告旨在分析中国轮边电机行业的相关政策、分类、发展现状、竞争格局及未来发展趋势，并结 合目前中国轮边电机行业竞争格局和竞合关系，深入挖掘、剖析该细分赛道市场中具备竞争实力的 企业。

内驱外需推动下，储能装机规模增势强劲。2023 年1-6 月，国内新投 运新型储能项目装机规模约8.63 GW /17.72 GWh，相当于此前历年累计装 机规模总和。储能项目招标热度不减，中标价格逐步回暖，储能行业景气 度高涨。内驱方面，新能源削峰填谷需求、强制配储与补贴政策、电力市 场改革及电价机制完善等为主要驱动因素。海外市场方面，美国大型储能、欧洲户储装机量增速较快。海外储能发展带动国内储能产品出海，关注产 业链优势环节如磷酸铁锂储能电池、逆变器等。与此同时，随着部分海外 政策加大对储能产品本地化的要求，国内储能领域企业正加速在海外市场 的本土化布局。建议关注布局海外市场且海外业务毛利率较高的公司。据 测算，2025 年国内储能市场规模有望超2000 亿元，市场空间广阔，建议 重点关注盈利能力较强的储能电池龙头、逆变器龙头及优质集成商等。

海外和国内海上风电的高速发展会大幅带动海缆需求。根据GWEC 预 测，到2027 年全球海上风电新增装机将达到33.6GW，年均复合增速 为30.8%。国内方面，江苏，广东和福建等重点区域“十四五期间” 均将大力海上风电发展规划。总体预计到 2030 年我国沿海省份的海 上风电装机容量目标接近60GW。海外和国内海上风电的高速发展必然 会大幅带动海缆需求，而且考虑海上风电从近海的远海的趋势对送出 缆长度要求的提升，海缆未来的需求增速预计会高于海上风电装机的 增速。

近日，中美正式商定成立经济领域工作组。美国负责经济增长和环境事务的副国务 卿费尔南德斯指出，中国在矿物原料加工领域的关键地位，意味着中国仍将是美国 的重要合作伙伴，尤其因为这些矿物是电动汽车电池的重要组成成分。此前他提到 了美国将需要大量的镍、锂和钴等关键矿产以达到减排目标，为实现清洁能源目标， 到2050 年将需要比现在多出6 倍的锂。我们认为中国关系有缓和预期，IRA 法案对 中国新能源企业的负面影响或将减弱，新能源赛道有业绩且低估值，我们认为是当 前市场配置最具性价比的赛道，优先推荐关注电池厂，同时关注新技术进展，复合 铜箔、磷酸锰铁锂、硅基负极、电池回收利用等。

集流体是电芯的重要组成部分。集流体通常具有良好的电导性能和机械 强度，它负责承载正极和负极的活性物质，并将电化学反应产生的电流 汇集起来进行对外输出。同时集流体还能够有效分散和传递电芯内部产生的热量，提高电芯的散热效果，有助于维持电芯的温度稳定。良好的集流体设计和制造能够降低电阻损耗、提高电芯的输出功率和循环寿命，降低锂离子电池的内阻，提高电池的库伦效率、循环稳定性和倍率性能。 锂电池的正极集流体通常为铝箔,负极集流体为铜箔。

9 月 13 日，欧盟委员会主席宣布对我国电动车启动反补贴调查，实际上我 国电动车已退出大规模补贴阶段，且欧洲售价基本都高于中国售价，预计实际措施影响较小。从 6 月法国推动调查起，市场对此预期较为充分，核心是中国新能源车已经具备较强的产品力和成本优势。

厨小电行业阶段性承压。疫情期间“宅经济”“懒人经济”的兴起带来厨小电行业快速增长，然而随着疫情开放，需求透支带来的高基数叠加需求复苏不及预期，厨小电行业迎来了阶段性低迷。根据魔镜数据，2023M8 厨小电整体（淘系+京东）销额和销量同比分别为-21.01%和-7.12%，整体需求仍处于阶段性承压状态，需求仍待后续进一步复苏。从量价角度来看，23M8 厨小电整体（淘系+京东）均价 约为 295.79 元，同比-14.96%，量价齐降带来短期低迷。

FCV 8 月装机量 66.05MW，同比上升 89%。8 月，燃料电池系统装机量 66.05MW，同比上升 89%，其中商用车装机量为 61.6 MW，本月装机多为重型货车和轻型货车。全年 FCV 预计呈现高增趋势，政策细则落地叠加产业链成熟度提高下，行业放量确定性强，预计 2023 年 FCV 将持续看向翻倍。

The equipment described in this report are primarily defined by its title since the title is generally long and includes most of the criteria used to differentiate the equipment from other similar equipment. The equipment descriptions are sourced from the U.S. Census. Additionally descriptions can be collected from the manufacturing industry descriptions that each equipment is categorized. The U.S. Census manufacturing industry descriptions for equipment are listed below

The equipment described in this report are primarily defined by its title since the title is generally long and includes most of the criteria used to differentiate the equipment from other similar equipment. The equipment descriptions are sourced from the U.S. Census. Additionally descriptions can be collected from the manufacturing industry descriptions that each equipment is categorized. The U.S. Census manufacturing industry descriptions for equipment are listed below