机械行业我们重点关注的个股中，以2019 年净利润为例测算，弹性最大的10只股票分别是：埃斯顿（+5.50%）、中国中车（+5.43%）、中微公司（+4.65%）、华兴源创（+4.10%）、春风动力（+3.94%）、赛腾股份（+3.81%）、永创智能（+3.76%）、徐工机械（+3.65%）、郑煤机（+3.27%）、科瑞技术（+2.91%）。

根um据m中a国ry工] 程机械工业协会，2021 年 2 月挖机销量分别为 28305台，同比增速分别为205.0%；其中国内24562 台，同比增长255.5%；出口3743 台，同比增长57.9%。1-2 月累计销售47906 台，同比增长149%；其中国内40588 台，同比增长177%；出口7318 台，同比增长60.7%。

随着平价时代的到来，国内外光伏装机有望进入上行空间。2020 年，全球和我国光伏新增装机量达130 和48.2GW，同增13.1%和60.1%，其中我国集中式和分布式光伏电站新增装机量分别为32.68 和15.52GW。2020 年，全球光伏新增装机中，美国依旧保持全球第二大装机市场，越南则从第五名跃居成为全球第三大装机市场，印度市场受疫情影响下降明显。在乐观情况下，预计2021 年我国和全球光伏新增装机需求将达到65 和170GW。

2021 年2 月挖机销量28,305 台，同比+205.0%，大超CME 此前预期（同比+137%)；其中国内销量24,562 台，同比+ 255.5%；出口3,743 台，同比+57.9%。自20 Q4 以来，出口普遍维持50%以上增速，海外市场持续复苏。2021 年1-2 月合计销售挖机47,906 台，同比+149.2%。其中国内销售40,588 台，同比+176.7%；出口7,318 台，同比+60.7%，出口占比18.0%。

我们更新了中金挖机利用指数（CEUI），春季因素下，2021 年2 月中金挖机利用指数仍然同比增长37.4%。2 月份工程需求仍体现出较高韧性。

2 月份市场整体上升，机械行业（中信分类）指数上涨0.57%，跑赢沪深300 指数0.86 个pct。从市盈率看，机械行业TTM 市盈率约为45.72倍；从市净率看，机械行业市净率约为3.00 倍，处于历史较低位置。从细分行业看，煤炭装备/工程机械/轨交装备涨幅靠前，新能源汽车装备/半导体装备/光伏装备涨幅靠后。

投资建议：推荐龙头汇川技术，工控20年订单同比+70%、2021Q1订单旺盛，经营α强，有望延续40-50%高增长，重点看好。强烈推荐汇川技术、宏发股份、雷赛智能！推荐良信电器、麦格米特、信捷电气、正泰电器等。

Air heating appliances are used to maintain an appropriate temperature at the desired level by using thermal energy. These appliances are components used in the heating system. There is a rise in demand for energyefficient heating equipment in the market. This requirement has led to the technological development of mechanical systems, which could give the desired heating of the environment and also fulfill the need for cost-efficiency.

The global electric drives market is witnessing constant development and industrial installations due to a rising focus on speed and energy consumption regulations. With the growing industrialization and shift toward urbanization, specifically in emerging nations, the use of equipment and machinery is thriving in end-user industries. Since electric motors are major components used in these machines, considerable electricity gets consumed. In order to bring down energy consumption and control the speed of motors, several end-user industries rely heavily on electric drives. With the greenhouse effect and worrisome environmental concerns, energy conservation has become a hot topic globally. Almost all regions in the world are reducing industrial energy consumption and curbing CO2 emissions. Since motors utilize substantial electricity in the industrial sector, more and more drives are being installed.

2021 年2 月14 日-2021 年3 月16 日，沪深300 下跌12.54%，机械板块下跌7.37%，跑赢大盘5.17 个百分点，在申万所有一级行业中位于第17 位，18 个子行业5 跌13 涨，其中表现最好的5 个子行业分别为农用机械、环保设备、重型机械、磨具磨料、印刷包装机械，分别上涨35.33%、21.41%、13.33%、13.10%和13.06%。