Endoscopy: According to the National Institutes of Health (NIH), U.S., endoscopy is defined as ‘a procedure that uses an endoscope to examine the inside of the body. An endoscope is a thin, tube-like instrument with a light and a lens for viewing. It may also have a tool to remove tissue to be checked under a microscope for signs of disease’. Endoscopic Imaging System: According to BIS Research, an endoscopic imaging system is defined as a combination of multiple devices that are used together for performing diagnostic or therapeutic endoscopic procedures. An endoscopic imaging system usually comprises a monitor, camera, light source, and an endoscope or camera head that is inserted in the body cavity.

报告期内（2022/7/29-2022/8/12）机械设备行业上涨0.46%，跑输 沪深300 指数0.04pct，二级子行业中通用设备、专用设备、自动 化设备、工程机械、轨交设备分别变动2.20%、0.33%、-0.46%、 -0.67%、-1.11%。重点跟踪的三级子行业中，半导体设备、激光设 备、光伏加工设备、锂电专用设备、工控设备分别变动25.92%、 8.20%、-3.25%、-3.26%、-4.43%。

便携式储能容量一般在100-3000Wh之间，又称“大号充电宝”、”户外电源“，主要应用于户外出行、应急备灾等场景，可为烤炉、电 饭锅、照明设备等短时供电。 • 核心卖点为填补了充电宝和燃油发电机之间存在的空缺，容量可支撑短期用电且便于携带。便携式储能输出功率在1-3KW，功率段处于充 电宝及燃油发电机之间，较充电宝可满足更多的用电需求，对比燃油发电机，重量更轻，可实现单人搬运，使用更为方便。 • 市场规模：2020年达42.6亿元，16-20年CAGR+190%。2016年起，便携储能产品陆续推出，经过产品推广+锂电成本下降，市场高速增长， 2020年出货量达208.8万台，16-20年CAGR+152%，2021年预计市场规模达到111.3亿元，yoy+161.3%。 • 主要市场：美国、日本为主要市场，分别以户外出行、应急备灾需求为主，两者分别占全球出货47%、30%。

Irrigation, usually known as watering, is the agricultural practice of employing controlled measures of water to the land to aid in the growth of crops, plants, turf, and others, as well as to produce landscaping plants and lawns. Rain-fed agriculture is the agriculture that does not utilize irrigation and instead relies solely on direct rainfall. Water, whether from rainfed sources or piped irrigation, is a critical component in agriculture globally. With almost 700 billion cubic meters (m3) of agricultural water consumed per year in 2010, India was the world's greatest agricultural water consumer. India's agricultural water usage has increased rapidly, nearly tripling between 1975 and 2010, as the country's population and total food demand increased. China is the world's second-largest user, with 385 billion m3 usage in 2015, even though its agricultural freshwater demand has recently plateaued. These two countries are thus followed by the U.S., Brazil, and France.

预镀镍需求高增下，供给端仅日韩少数厂家有量产能力，且扩产保守，或为国内企业带来替代良机。受益于动力电池需求高增+4680带动圆 柱占比提升+预镀镍渗透率提升，未来几年预镀镍需求处于高增状态，但预镀镍多年被日韩垄断，日韩企业扩产积极性不高。 东方电热在技术、产品、客户端进展较为领先，有望实现预镀镍国产替代。

7 月29 日，市场监管总局印发《“十四五”认证认可检验检测发展规划》（简 称《规划》），明确了“十四五”时期认证认可检验检测行业努力实现“市 场化改革取得新进展、国际化发展实现新突破、专业化提升达到新水平、集 约化整合形成新格局、规范化发展呈现新面貌”等发展目标。市场化改革方 面，深化强制性产品认证、认证机构资质审批、检验检测机构资质认定等领 域改革，有效激发市场活力；国际化发展方面，全面提升我国认证认可制度 的国际互认度，合格评定机构的国际化业务水平，形成一批具有国际影响力 的制度品牌和机构品牌；专业化提升方面，全面提升认证认可检验检测服务 供给能力，关键领域认证认可检验检测技术实现安全可控；集约化整合方面， 检验检测认证行业“小散弱”现象得到明显改观，结构布局更加合理；规范 化发展方面，完善以法律规范为准绳、以行政监管为主导、以认可评价为约 束、以行业自律为基础、以社会监督为制约的监管体系，认证认可检验检测 行业的社会公信力明显提升。《规划》体现了国家对认证认可检验检测行业 的高度重视和发展决心，有望推动“十四五”期间全行业的健康发展。我们 认为，检测行业是长坡厚雪的优质赛道，可见未来能够永续经营，当前受益 于产业升级+自主可控，检测行业发挥越来越重要的支撑作用，检测公司受 益于下游高景气也表现出更高的成长性，建议重点关注领先综合性检测公司 和细分检测行业龙头公司。

市场回顾： 2022 年7 月，电力设备及新能源板块（CI005011.WI）较上月上涨 1.64%，同期沪深300 指数下跌7.02%。 行业趋势观察：当地时间7 月27 日，美国白宫发布“2022 年通胀削减法案”。法 案中提及，政府计划提供3690 亿美元用于能源和气候领域项目。同时，美国光 伏行业的税收抵免原定于今年年底到期，而在新的法案中，计划将这一税收抵 免再延长十年。我们认为，全球未来能源发展安全、清洁、低碳、高效的方向 已确立，在能源结构向绿色低碳转型背景下，看好光伏行业长期发展前景，相 关标的禾迈股份、赛伍技术、阳光电源、天合光能、德业股份等。

LG 新能源：2022 年Q2 收入约为264 亿元人民币（韩元汇率192:1，下 同），同环比+23%/+17%；芯片短缺、俄乌冲突及疫情导致的供应链紧 缺影响持续；2022 年Q2 营业利润10.2 亿元人民币，营业利润率4%， 同环比-21.8pct/-24.5pct，Q2 电池原材料价格联动略有滞后，盈利同环比 均有下滑。公司2022 年收入预计达到1100 亿元人民币，同比增长8%， 若扣除2021 年一次性收入影响，预计收入增长14%。产能方面，公司 预计2022 年底产能达195GWh，其中亚洲/欧洲/北美产能分别达 114GWh/68GWh/13GWh；2025 年底产能达535GWh，其中美国Stellatis 合资45GWh，通用合资135GWh，韩国现代合资35GWh 贡献主要增 量，预计亚洲/欧洲/北美产能分别达205GWh/115GWh/215GWh，装机份 额Q3 预计实现回升，拐点已至，全年营收目标指引上调。

我国空气源热泵市场起步晚，格局分散，拥有技术优势的企业有望率先受益于行业集中度提升。近年来国内空气源热泵市场在波动中前行，一方面受到2018 年以来煤改气进程的放缓，一方面2020 年以来疫情的扰动、原材料成本上涨也对国内空气源热泵市场产生一定影响。当前国内空气源热泵市场参与者众多，但产品质量参差不齐，与国外龙头仍有一定的技术差距。技术积淀深厚且有品牌力加持的企业有望更快速地打开市场空间，提高行业市占率。

8 月5 日晚（北京时间），iRobot 发布公告，宣布亚马逊将以17 亿美金的估值收购iRobot，对应2021 年的PE 和PS 分别为57x 和1.1x，此次并购的价格溢价显著。我们认为此次并购一方面凸显了在各大科技巨头纷纷布局机器人赛道的背景下，机器人资产战略价值凸显；另一方面，扫地机器人行业正在加速出清，科沃斯、石头科技等国内龙头迎来扩张良机。我们看好机器人行业发展前景，结合此次并购事件，我们重点推荐科沃斯和石头科技。