[通用设备制造业] [2020-11-16]
Q3 家电行业业绩改善明显。2020 前三季度家电行业营业收入8171 亿元，同比下降3.29%，归母净利润为543 亿元，同比下降15.51%，其中Q3 营收和归母净利润同比上涨了13.37%和16.42%。我们认为主要原因为Q3 白电和厨电内销需求持续释放，家电出口订单超预期。
[通用设备制造业] [2020-11-16]
家电行业报表修复趋势有望延续，内销业务上，电商促销更趋于常态化，企业更为重视流量转化，线上成长质量或提升，且10 月地产成交景气度小幅提升，地产传导进一步驱动地产后周期产品需求加速好转；海外业务上，海外经济活动再次二次冲击受到影响，北半球冬季到来或加速订单需求向中国企业转移，我们预计2020Q4 各家电子板块景气回升加速，综合性白电龙头、国内线上与国外代工均具备优势的小家电龙头、工程及线上渠道占优厨电龙头在Q4 表现或更好，继续优选白电、小家电、厨电龙头。
[通用设备制造业] [2020-11-16]
主动偏股型基金重仓家电比例环比基本持平：我们以安信家电板块分类为依据，分析主动偏股型基金重仓家电的情况。2020Q3 基金重仓股票中，家电持股和超配比例环比基本持平，个股间的差异较大。重仓美的集团、海尔智家的比例环比提升较多；另一方面，由于格力电器仍处于渠道改革期，Q3 重仓格力电器的比例环比进一步下降。
[通用设备制造业] [2020-11-16]
我们对基金的重仓股明细数据进行统计和分析。2020Q3 家电板块基金重仓持股市值比例为3.92%，较2020Q2 的4.14%下降了0.22PCT。从基金重仓家电股数量来看，大多数公司环比提升，我们认为家电板块基金重仓持股市值比例小幅下降主要是因为家电板块三季度涨幅较小。长远来看，基金持家电重仓股比例自2015Q3 到2018Q2 震荡上升，在2018Q2达到最高点7.42%。之后公募基金配置家电行业意愿持续减弱，持有家电股票市值总和占基金持股总市值比不断下降，2020Q1 受疫情影响，持仓下降明显，随着家电行业业绩逐步改善，基金重仓家电板块市值比例有望提升。
[通用设备制造业] [2020-11-16]
要找到新消费时代的投资方向和优质标的，首先需要深刻理解新消费的本质及其背后的根本动因。我们将从四个方向层层递推进行探讨。第一层为消费升级&技术驱动，第二层为消费主体代际变迁，第三层为社会主要矛盾变化，第四层为从理性需求到情绪需求的升级。
[通用设备制造业,计算机、通信和其他电子设备制造业] [2020-11-12]
[通用设备制造业,文化、体育和娱乐业,批发和零售业] [2020-11-12]
[通用设备制造业] [2020-11-12]
[通用设备制造业] [2020-11-05]
[通用设备制造业] [2020-11-03]
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