固定资产同比高增，房地产投资持续拉动。1-2 月份，固定资产投资同比+35%，较2019 年1-2 月份同比+3.5%，两年平均增速为1.7%，1-2 月环比+2.47%，单2 月环比+2.43%。其中，基础设施投资、制造业投资、房地产开发投资同比+36.6%、+37.3%、+38.3%，两年平-1.6%、-3.4%、+7.6%。房地产投资为增长主要动力。1-2 月份，房地产开发企业到位资金

30560 亿元，同比增长51.2%，较2019 年同比+24.7%，两年平均增速为11.7%。

本周两会重提交运、水利投资与装配式建筑。建筑行业数据新近公布，基建投资数据稍显疲软，地产新开工稍不及预期，竣工保持韧性，拿地增速下滑，地产销售量价齐升。制造业投资回落，但工业建造央企订单增速大幅增长。

截至3 月15 日，建筑板块55 家公司披露业绩预报/快报，35 家预增，20家预减；10 家超预期，15 家不及预期。行业业绩总体边际有好转，个股业绩分化明显，装配式建筑表现一枝独秀。

海通建筑月度跟踪系列报告，主要通过下游及前瞻数据指标、行业政策变化以及最新订单进展情况、上游指标等市场公开数据进行系统梳理分析，对行业趋势做研判。

根据国家统计局，2020 年经济社会发展主要目标任务完成情况好于预期。2021 年国民经济保持恢复性增长。2021 年1-2 月全国固定资产投资（不含农户）累计为4.52 万亿元，同比增长35.0%，增速比2019 年1-2 月份增长3.5%；从环比来看，2021 年2 月固定资产投资（不含农户）增长2.43%。固定资产投资恢复性反弹，投资结构持续优化。基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）稳定恢复，2021 年1-2 月同比增长36.6%。

投资建议：亚士创能、伟星新材、东方雨虹、雄塑科技、中材科技、中国铁建、柯利达、北新建材、蒙娜丽莎、科达制造。投资建议：亚士创能、伟星新材、东方雨虹、雄塑科技、中材科技、中国铁建、柯利达、北新建材、蒙娜丽莎、科达制造。

工艺效率的提升带来制品制造成本的快速下降，应用下游打开效益出口反向推动上游原丝加速进口替代，迎来碳纤维产业化元年。

《“十三五”主要部门和重点行业二氧化碳排放控制目标建议》核算数据显示，2015年建材行业能源活动二氧化碳直接排放量约为7.0亿吨（工业生产过程排放8.3亿吨），占全国能源活动二氧化碳排放总量的比重为7.0%，电力、钢铁、化工、建材四大行业占据93亿吨二氧化碳直接排放量的75%。

本周水泥沿江熟料迎来第三轮上涨，玻璃单周均价快速提升4.2 元/重箱，库存跌至年前低位，玻纤本周价格维持高位。近期防水材料与石膏板等建材也陆续提价。成本提升驱动下，多品种建材轮番提价，在竣工需求持续改善下，建材龙头有望迎来量价齐升行情。

截至3 月15 日，建材板块共有41 家上市公司发布业绩预告/快报，其中33家预增，8 家预减；14 家超预期，18 家不及预期。2020 年板块表现总体向好。其中水泥、管材业绩下滑；减水剂小增但不及预期；玻璃、玻纤、防水、涂料业绩迎来快速增长。