根据国家统计局，2020 年经济社会发展主要目标任务完成情况好于预期。2021 年国民经济保持恢复性增长。2021 年1-2 月全国固定资产投资（不含农户）累计为4.52 万亿元，同比增长35.0%，增速比2019 年1-2 月份增长3.5%；从环比来看，2021 年2 月固定资产投资（不含农户）增长2.43%。固定资产投资恢复性反弹，投资结构持续优化。基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）稳定恢复，2021 年1-2 月同比增长36.6%。

投资建议：亚士创能、伟星新材、东方雨虹、雄塑科技、中材科技、中国铁建、柯利达、北新建材、蒙娜丽莎、科达制造。投资建议：亚士创能、伟星新材、东方雨虹、雄塑科技、中材科技、中国铁建、柯利达、北新建材、蒙娜丽莎、科达制造。

工艺效率的提升带来制品制造成本的快速下降，应用下游打开效益出口反向推动上游原丝加速进口替代，迎来碳纤维产业化元年。

《“十三五”主要部门和重点行业二氧化碳排放控制目标建议》核算数据显示，2015年建材行业能源活动二氧化碳直接排放量约为7.0亿吨（工业生产过程排放8.3亿吨），占全国能源活动二氧化碳排放总量的比重为7.0%，电力、钢铁、化工、建材四大行业占据93亿吨二氧化碳直接排放量的75%。

本周水泥沿江熟料迎来第三轮上涨，玻璃单周均价快速提升4.2 元/重箱，库存跌至年前低位，玻纤本周价格维持高位。近期防水材料与石膏板等建材也陆续提价。成本提升驱动下，多品种建材轮番提价，在竣工需求持续改善下，建材龙头有望迎来量价齐升行情。

截至3 月15 日，建材板块共有41 家上市公司发布业绩预告/快报，其中33家预增，8 家预减；14 家超预期，18 家不及预期。2020 年板块表现总体向好。其中水泥、管材业绩下滑；减水剂小增但不及预期；玻璃、玻纤、防水、涂料业绩迎来快速增长。

2021 年3 月5 日，新华社，政府工作报告称扩大有效投资，今年拟安排地方政府专项债券3.65 万亿元，优先支持在建工程，合理扩大使用范围；中央预算内投资安排6100 亿元；继续支持促进区域协调发展的重大工程，推进“两新一重”建设，实施一批交通、能源、水利等重大工程项目，建设信息网络等新型基础设施，发展现代物流体系。

工作报告再强调碳中和，政策推动下将是大势所趋，中钢国际等顺周期制造业、东珠生态等生态园林、精工钢构等装配式将显著受益。

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我们认为装配式装修将驱使装修行业竞争格局从分散走向集中，开启建材流量入口端的第二次变革，功能性品牌建材成长再赋能且议价能力进一步提升。