2021 年，我们认为建筑行业投资逻辑将由政策驱动向基本面驱动转变：（1）经济回升是大概率事件。2021 年我国GDP 预期目标设定为６%以上，中国经济回升并不意味着政策“急转弯”，积极的财政政策和稳健的货币政策不仅助力经济回升，也有助于建筑行业估值提升。（2）基建投资有望保持稳健增长。基建投资在“两新一重”、专项债、经济回升等带动下，尤其是2020 年上半年的低基数基础上，2021 基建投资有望实现较快增长，为行业发展提供良好机遇。（3）建筑上市公司业绩有望提速，经济回升、基建增长将带动建筑上市公司业绩提速，尤其是央企、区域基建龙头、钢结构上市公司等确定性最强，园林、装饰、设计和装配式类公司业绩弹性大。