根据中国船舶工业行业协会数据显示，1-6 月，全国造船完工量2113 万载重 吨，同比增长14.2%；新接订单量3767 万载重吨，同比增长67.7%。截至6 月 底，手持订单量12377 万载重吨，同比增长20.5%，比2022 年底增长17.2%。1- 6 月，我国造船完工量、新接订单量、手持订单量以载重吨计分别占世界总量的 49.6%、72.6%和53.2%，较2022 年底分别增长2.3、17.4 和4.2 个百分点，国际 竞争优势明显。

工控：需求处于去库尾声，经济政策刺激预期下，H2行业有望迎来拐点。2021Q3起行业 进入下行周期，距今已有2年时间，需求有望于Q3拐点向上：1）分市场看，2023Q2 OEM市场/项目型市场整体同比增速为+2.1%/-10.7%；2）分下游看，2023Q2光伏行业 资本开支仍维持景气，传统OEM行业普遍承压，结合内外资公司反馈，5-6月传统下游需 求仍显疲态。2023年我们预计行业同增5%-8%，刺激政策预期+去年低基数等因素下， 2023H2有望好于H1。内资工控龙头及二线龙头紧抓光伏、海外市场等结构性机会，下行 期业绩表现仍较为稳健。重点推荐：汇川技术、三花智控、宏发股份、鸣志电器、禾川科 技、雷赛智能、麦格米特、中控技术，关注：信捷电气、伟创电气等。

工控：需求处于去库尾声，经济政策刺激预期下，H2行业有望迎来拐点。2021Q3起行业 进入下行周期，距今已有2年时间，需求有望于Q3拐点向上：1）分市场看，2023Q2 OEM市场/项目型市场整体同比增速为+2.1%/-10.7%；2）分下游看，2023Q2光伏行业 资本开支仍维持景气，传统OEM行业普遍承压，结合内外资公司反馈，5-6月传统下游需 求仍显疲态。2023年我们预计行业同增5%-8%，刺激政策预期+去年低基数等因素下， 2023H2有望好于H1。内资工控龙头及二线龙头紧抓光伏、海外市场等结构性机会，下行 期业绩表现仍较为稳健。重点推荐：汇川技术、三花智控、宏发股份、鸣志电器、禾川科 技、雷赛智能、麦格米特、中控技术，关注：信捷电气、伟创电气等。

7月24日的中央政治局会议给予了房地产行业新定调，主要有以下变化:1)没有提及房住不炒:2)定调房地产市场最新形势判断:供求关系发生重大变化;3)首提适时调整优化房地产政策:4)“支持”刚改需求更改为“更好满足”。我们认为在当前适时对房地产行业重新定调，是弥足珍贵和及时的，后续期待会有很多重点城市政策会逐步落实政策优化，如核心城市的限购限贷限售、认房又认贷等政策的宽松等。

投资分析意见:低基数下销售同比大降，政策转向助力探底修复，维持“看好”评级。我们认为，我国房地产需求端短期销售呈现超跌、但中期需求仍有支撑，而供给端呈现供给主体过度出清中期行业供给待修复，雪加多项宏观数据和地产数据的走弱、以及近期政治局会议中行业政策转向积极支持，证监会和住建部也积极表态，此外城改政策也密集推出，预计房地产行业供需两端政策有望进一步优化，并预计市场中核心城市的销售也将逐步改善，并格局优化下优质房企成长空间打开将受益于政策放松和格局优化双重利好。我们维持房地产板块“看好”评级，推荐:A股:华发股份招商蛇口、滨江集团、保利发展、建发股份、金地集团、新城控股、万科A股:越秀地产华置地、建发国际中海外发展龙湖集团，此外，建议关注城中村改造受益企业:天健集团、城建发展、中华企业等，维持物业管理板块“看好”评级，推荐保利物业、中海物业、万物云、华润万象新大正、碧桂园服务，建议关注:招商积余。

投资建议：2023 开年，监管部门密集发声，释放积极信号，明确房地产金融化泡 沫化势头得到实质性扭转，房地产平稳健康发展事关金融市场稳定和宏观经济发 展全局。供给侧来看，多部委相继表态，通过信贷、债券、股权多种方式综合协 同，“三箭连珠”，执行层面可操作性大幅提升，有力提振房地产行业信心；需 求侧来看，5 年期 LPR 下调，地方政府“因城施策”引导合理住房消费需求，包 括优化“认房认贷”标准，下调首付比例及按揭利率等。政策利好频发，供给侧 信用风险逐步出清，需求侧促进购房消费实质性升温，新冠疫情管控优化，高能 级城市房地产市场供需回暖明显，区域分化格局进一步凸显。