根据福特官方消息，福特计划在美国密歇根州建设电池工厂， 福特控股该工厂，宁德时代负责提供技术和服务。一方面，宁 德时代可以避免前期在美的高额投入而直接实现本土化供应， 带动公司海外市占率提升；另一方面，双方合作的顺利推进， 是对在美合作建厂方式的一种全新探索，侧面印证美国IRA 法 案对国内企业产生的不确定性影响正在弱化，国内企业在美合作建厂有望满足电动车税收抵免的相关要求，释放积极信号。

钙钛矿太阳能电池一种新型化合物薄膜太阳能电池。钙钛矿是分子通式为 ABX3 的化合物，钙钛矿电池是指利用钙钛矿型的有机金属卤化物半导体 作为吸光材料的电池，可分为单结钙钛矿电池、叠层钙钛矿电池。根据钙 钛矿与晶硅或钙钛矿，可分为钙钛矿/晶硅叠层电池、钙钛矿/钙钛矿叠层 电池。钙钛矿电池具备转换效率高、低成本、产业链短等优势，在BIPV、 分布式电源、地面电站等领域具有广泛应用。

22Q4欧洲需求大概率已触底，北美虽仍偏谨慎，但年中拐点这一预期正不断强化。过去两年， 家电出口经历了波峰到波谷的急速跌落，目前外销最差阶段已过，作为上游在海外需求衰退和 主动去库存周期中，调整更早，幅度也更大，企稳及恢复阶段弹性值得关注。随着成本、疫情、 地产及外销次第改善，产业正由全面“逆周期”走向全面“正周期”，经营向好，估值修复。

白电全年内销下滑，原材料价格回落叠加人民币贬值，企业盈利能力有望修复。根据产业 在线数据显示，2022 年全年空调行业实现累计产量14829 万台，同比下滑4.3%，其中 12 月产量1160 万台，同比下滑7.5%；2022 年全年空调行业实现销量15004 万台，同 比下滑1.7%，其中内销量同比下滑0.5%。冰箱2022 年全年内销量同比下降3.3%，12 月单月同比下降8.2%；洗衣机2022 年全年内销量同比下滑8.4%，12 月单月同比下滑 12.4%。出口方面，2022 年全年空调外销量累计同比下滑3.2%，冰洗外销量同比分别下 滑21.6%/7.1%，主要受到2021 年同期高基数的影响。成本方面，22Q2 起，铜、铝和冷 轧钢均价显著回落，截止9 月30 日，分别较3 月底下降15.0%、19.0%和16.4%，22Q4 以来原材料价格小幅反弹，整体仍处于低位。在家电厂商已进行多轮提价的背景下，原材 料价格进入下行通道，企业盈利能力有望加速改善。汇率方面，美元兑人民币汇率2022 年全年上升9.24%，人民币汇率快速贬值，出口型家电企业率先受益。

回顾过去20 多年，中国工程机械增长经历了国内地产基建投资 驱动（2011 年之前）、国内保有量更换周期驱动（2016-2021 年）， 如今正进入第三阶段（2023 年开启）——高质量发展驱动，其中 国际化是主线，电动化、经营高效化、国内竞争良性化是支线， 2023 年龙头企业占比有望突破50%，在这种背景下，相关公司 2023 年业绩弹性可能超预期。

电动化浪潮下 ，第三方电驱动企业渗透率提升。据乘联会统计，到 2022 年9 月，新能源汽车单月零售渗透率首次突破30%，新能源汽车渗透率 有望快速提升。新能源电驱动系统包括驱动系统（电机、电控、减速 器）和电源系统（OBC、DC-DC、PDU）。竞争格局方面，电驱动行业参 与者可以分为整车厂和第三方企业，两者长期共存，整车厂主要集中 在高端车型，而第三方企业主要集中在中低端车型，在新能源汽车渗 透率快速提升下，电驱动系统方面第三方企业占比有所提速。

截止2023 年2 月13 日，电池级碳酸锂价格为45.30 万元/吨，较2023 年1 月初大幅回落20.53%，短期预计仍将承压;氢氧化锂价格为47.04 万元/吨，较1 月初回落15.46%，短期预计仍承压。电解钴价格29.30 万元/吨，较1 月初回落9.71%，短期总体区间震荡；钴酸锂价格37.50 万元/吨，较1月初回落11.24%；三元523 正极材料价格30.30 万元/吨，较1 月初下降9.55%；磷酸铁锂价格14.60 万元/吨，较1 月初下降12.05%，短期预计承压。六氟磷酸锂价格为18.5 万元/吨，较1 月初大幅回落23.55%，短期预计将承压；电解液为4.6 万元/吨，较12 月初大幅回落17.86%，短期预计总体将承压。

OpenAI的使命是确保通用人工智能(Artificial General Intelligence, AGI)，即一种高度自主且在大多数具有经济价值的工作上超越人类的系统，将为全人类带来福祉。为此，OpenAI提出要坚持广泛造福社会、关注长远安全问题、引领技术研究、保持合作意愿四大原则。已布局的技术有自然语言处理、计算机视觉、深度强化学习，自然语言处理模型中包括GPT（1/2/3/4）系列，推出的其他影响较广的技术与产品包括Codex、DALL·E 2及现象级产品ChatGPT等。

加快先进农机研发推广，完善农机购置与应用补贴。一号文件第三部分“强化农业科技和装备支撑”提出，推动农业关键核心技术攻关，深入实施种业振兴行动，加快先进农机研发推广，推进农业绿色发展。其中，加快先进农机研发推广，强调加紧研发大型智能农机装备、丘陵山区适用小型机械和园艺机械；支持北斗智能监测终端及辅助驾驶系统集成应用。在农机补贴方面，完善农机购置与应用补贴政策，探索与作业量挂钩的补贴办法，地方要履行法定支出责任。

从全球龙头直觉外科的收入来看，“系统+耗材+服务费”的销售模式在不同发展阶段呈现不同的结构。商业初期主要为系统销售收入，但其系统保有量达到1395 台后耗材+服务费收入开始成为主要收入来源，毛利率也稳定在65%以上的高水平。对于中国市场，2020 年国内腔镜RAS 渗透率仅为0.5%，而同期美国为13.3%，表明我国市场仍处于导入期。2021-2022 年以来多款国产手术机器人获批上市，同时北京上海率先将RAS 纳入医保，因此2023 年有望成为国产手术机器人商业化元年，未来10 年国内腔镜手术机器人市场空间有望从35 亿元增长至282 亿元，手术机器人整体市场空间有望从46 亿元增长至470 亿元，10 年走出10 倍市场空间。