分级B 类份额方面，受特朗普新政、期货市场行情火爆、深港通即将开通等诸多利好的影响，一带一路概念及有色金属、券商等板块的相关标的均迎来大涨，一带一B、有色B、高铁B 等涨幅均超过了15%。截止周一，分级B 类份额平均上涨6.85%。分级A类份额的价格和溢价率则均出现了下滑。截止周一，平均周跌幅为1.34%。各活跃品种中，有色A、证券A、创业板A 等跌幅超过了3%。

硬件企业已经走过了PC 和智能手机时代，正迈向物联网时代。这会导致产生六大变革：1）由大批量、少品类产品向小批量、多品类产品转变；2）由较高的产品/客户集中度向较低的产品/客户集中度转变；3）由原始设计制造商、电子制造服务商向自有品牌、解决方案提供商转变；4）由内生增长向外延扩张转变；5）由劳动密集型向自动化转变；6）由加工优势向技术优势转变。我们预计这些变革有望给行业的商业模式和盈利驱动力产生深远影响。

也再度验证我们曾经说过的——新的事物、新的产业会刺激人的热情，会给人画出一张巨大的饼，让你的投资抉择直接过滤掉PE、PB 等指标，只被那张饼诱惑，去遥想未来N 年之后可能的极为灿烂的景！而这一特征又是人之共性，就导致新的事物新的题材在股价表现上令人叹为观止！

应用场景不断突破，多领域开发如火如荼：目前公司在智慧教育领域通过内生外延增长齐布局占据领先地位；在智能车载领域，牢牢掌握行业市场占有率第一的先发优势；在智能客服领域通信、金融行业实现控盘；在智能家居领域动作频频，与多方合作占领先机；并在移动应用领域积累了大规模用户，以讯飞为中心的AI 生态逐渐成熟。

央行公布10 月新增信贷6513 亿元，社融增量8963 亿元，与我们在月初预测新增信贷6000-7000 亿元及社融规模9000 亿元精准相符，预计四季度信贷投放整体还将保持稳健节奏。第三季度货币政策执行报告强调抑制资产泡沫，更多借助公开市场操作和中期借贷工具提供流动性而非准备金工具。MPA考核扩大至表外资产以及互联网金融整治力度加大，影子银行资金继续向正规金融回流。银监会披露截止三季度末，商业银行不良贷款率为1.76%，比上季度末上升0.01 个百分点，不良贷款从整体上看增长速度放缓。重点推荐：北京银行、宁波银行、华夏银行、南京银行、招商银行。

从行业增长驱动来看，政府层面持续推进的大众健身已是国家战略；大众消费升级更加注重身心健康，充分利用碎片化休闲时间，且偏好有教练与同伴的场景化锻炼内容；社交媒体与移动互联网注入新的活力，健身的时尚与社交属性不断增加。

3 月以来行业景气复苏，最新的全国均价比去年同期高出24.9%，公司主要的区域（华东、华南、西南等 ）表现较好，虽然下半年开始受到煤价上涨等冲击成本有所上升，但盈利环比维持高位局部区域甚至仍在提升，预计全年业绩将超90 亿元；

上周全国水泥市场价格继续保持上扬态势，环比涨幅为0.9%。价格上涨区域主要有江苏、浙江、福建、广东、广西、四川和贵州等地，幅度20-50元/吨；暂无下跌区域。整体来看，11 月中旬，东北地区受降雪影响，工程大面积停工，市场已正式进入淡季；华北、华东、中南、西南以及西北的陕西市场仍处于施工期，下游需求尚有保障，价格也继续保持稳中有升态势，基于前期价格累计涨幅较大，以及煤价大幅上涨得到抑制，后期大部分市场将会保持平稳或略有上涨，个别地区或因执行停产而表现激进再大幅上调价格。

计算机板块涨 0.8%。板块持续波动，建议注重安全边际，持续关注技术及模式创新双主线投资机遇。