重点推荐贵金属、铜铝、钴锂板块。本周上证综指上涨0.61%，沪深300 指数上涨0.30%，SW 有色指数上涨1.05%，贵金属方面，COMEX 黄金下跌0.32%，白银上涨1.28%；主要工业金属价格中，LME 铝、铜、锌、铅、镍分别上涨1.55%、1.96%、3.35%、0.67%、2.68%，锡下降0.54%，；主要工业金属库存中，LME 锌、铅、镍分别上涨2.81%、4.60%、0.13%，LME 铝、铜、锡分别下跌0.90%、5.93%、2.51%。

过去一周A 股医药股板块指数上涨0.02%，上证综指上涨0.61%，深证成指下跌0.082%，创业板指下跌1.36%。

本周社会服务行业受免税及酒店板块回调的影响，在所有行业中跌幅靠前。受暑期旅游恢复加速的影响，部分低估值景区获得较好涨幅。

上周（08.17~08.21）沪深300 指数上涨0.30%，创业板指数下跌1.36%，中小板指数上涨0.36%；同期，通信（申万）下跌0.84%。在申万28 个一级行业中，通信板块涨跌幅排名第22，计算机板块和电子板块分别排名第23 和第24。

本周（2020 年8 月17 日-2020 年8 月21 日）上证指数上涨0.61%，深证成指下跌0.08%，创业板指下跌1.36%。本周一级行业指数中通信板块跌幅为0.84%。

本周多家食品企业公布中报，业绩普遍向好。主流调味品企业中天味食品、千禾味业、中炬高新、涪陵榨菜均实现营收与利润高速增长。普遍原因一是疫情部分消费转移至二季度；二是公司有补库存因素；三是仍有空白市场覆盖。背后隐含的逻辑是调味品行业景气度持续，龙头企业强者恒强。

板块周度表现：本周沪深300 上涨0.30%，创业板指下跌1.36%，食品饮料（中信）指数上涨3.36%，较沪深300 的相对收益为3.06%，在中信29个子行业中排名第1 位。其中分子板块来看，肉制品板块本周上涨10.96%，调味品板块本周上涨9.87%，休闲食品板块本周上涨5.68%，速冻食品板块本周上涨18.36%，其他食品板块本周上涨3.35%。

本周（8.17-8.23）申万休闲服务、商贸贸易指数相对于沪深 300下跌 2.05%、0.67%。休闲服务下跌1.75%，商业贸易下跌0.37%，沪深300 指数上涨0.30%，涨跌幅分别排名第25 和20 位。个股方面，社服周涨幅较大个股为：西安旅游（+13.06%）、三特索道（+10.04 %）、宋城演艺（+9.99%）。本周跌幅较大的个股为：凯撒旅业（-12.04%）、岭南控股（-9.29%）、锦江酒店（-6.15%）；商贸周涨幅较大个股为：南极电商（+7.08%）、爱婴室（+4.66%）、家家悦（+4.15%）。本周跌幅较大的个股为：国芳集团（-14.62%）、鄂武商A（-8.72%）、红旗连锁（-7.60%）。

家居板块 7 月订单表现良好，部分企业实现两位数同比增长，竣工回暖趋势不改，下半年业绩确定性较高，持续看好大宗业务客户结构不断改善的志邦家居，建议关注产能扩张、业绩稳健的金牌厨柜。2）文化纸价格企稳回暖，吨毛利底部回升，涨价趋势较为确定。9 月份即将迎来教辅教材招标旺季，下游需求环比将有较大改善，叠加木浆价格低位，年内预计木浆涨价概率较低，文化纸盈利水平有望走强，建议关注文化纸龙头太阳纸业。