行业观点：我国新冠疫苗研发进度喜人，产品上市可期。截至目前，全球新冠病毒疫苗共有10 个进入III 期临床，其中我国有4 个进入III 期临床，处于全球前列。10 月15 日，浙江嘉兴市疾控中心在其官方微信“嘉兴疾控”发布《新冠疫苗接种的有关说明》，其中提到新冠疫苗接种可用于紧急接种。共需接种2 剂次，间隔14-28 天，疫苗价格为200 元/支，2 剂次共400 元。我们认为未来产品正式上市 ，价格将在400 元/人左右。

本周（2020.10.19-2020.10.23）基准指数涨跌：沪深300(-1.53%)、上证综指（-1.75%）、深证成指（-2.99%）、创业板指（-4.54%）。非银板块本周下跌1.04%，涨跌幅在28 个申万一级行业中排第6。子板块方面，券商下跌2.72%，保险上涨1.49%，多元金融下跌2.31%。

上周行情回顾：Chainext CSI 100 上涨10.43%，细分板块中纯币类表现最优。从细分板块来看，纯币类优于Chainext CSI 100 平均水平，为13.54%；支付交易、物联网&溯源、文娱社交、商业金融、基础增强、基础链、存储&计算、AI 表现逊于Chainext CSI 100 平均水平，为2.47%、1.65%、3.05%、3.89%、7.62%、6.17%、-6.51%、-3.43%。

根据中汽协数据显示，10 月上中旬，11 家重点企业汽车产销分别完成121.5万辆和102.7 万辆，产量同比增长6.9%，销量同比下降3.9%。其中：乘用车产销分别完成103.9 万辆和92.5 万辆，产量同比增长2.8%，销量同比下降5.3%；商用车产销分别完成17.6 万辆和10.1 万辆，同比分别增长40%和11.5%。

上周上证综指下跌1.75%，深证成指下跌2.99%，中小板指下跌2.82%，创业板指下跌4.54%，沪深300 指数下跌1.53%，汽车行业指数上涨1.25%。细分板块方面，乘用车指数上涨6.37%，商用载货车指数下跌1.39%，商用载客车指数上涨2.59%，汽车零部件指数下跌1.43%，汽车服务指数上涨3.05%。个股涨幅较大的有双林股份（46.71%）、卡倍亿（19.10%）、万里扬（18.76%），跌幅较大的有苏奥传感（-20.59%）、越博动力（-13.07%）、伯特利（-12.52%）

行业动态：特斯拉上海工厂二期阶段性评审通过，有望明年投产Model Y；特斯拉公布第3 季度财报，净利润暴增131%；公安部发布交管新举措，70 岁以上的老人能开车了，七座车纳入免检范围。

猪饲料产量加速恢复，印证生猪产能恢复顺利，推荐饲料、动物疫苗板块公司海大集团、中牧股份等。拉尼娜现象形成，或导致南美天气干旱，大豆减产，价格上涨。国内饲料需求恢复强劲，玉米价格上涨有望带动稻麦价格上行，继续推荐种植产业链公司，重点推荐种植标的苏垦农发以及具有转基因专题加持的大北农、登海种业、荃银高科。

本周建筑装饰板块整体点评：建筑装饰板块周跌幅-1.20%，跑赢沪深300 0.33 个百分点。上周沪深300 环比下跌-1.53%；建筑装饰（申万）板块整体下跌-1.20%，涨幅在28 个行业中排第10 名。子板块中，其中园林工程、专业工程、房屋建设、基础建设、装修装饰子板块分别变动-0.16%、-0.96%、0.24%、-2.95%、-3.04%。

1-9月固定资产投资增速回正，资金对基建支持持续，4Q20基建投资料保持双位数增长。大湾区生态保护规划编制完成，相关区域市政园林及基础设施建设或向好发展。建议把握以下主线：a）推荐装配式产业链龙头，推荐PC构件龙头远大住工，关注钢结构部件龙头鸿路钢构，以及钢结构工程龙头精工钢构等；推荐在装配式装修领域有所布局的公装龙头金螳螂，关注亚厦股份；b）推荐积极参与城轨建设，优质运营资产占比相对较高的低估值建筑央企，推荐推出股权激励方案、且地产开发业务在金融审慎监管下行稳致远的中国建筑，以及综合性基建央企中国中铁；c）推荐在EPC项目上竞争力强、负债仍有扩张空间、现金流优质的园林民企，推荐东珠生态、绿茵生态，关注美尚生态等；d）推荐践行精细化管理和“优质客户”战略，在高盈利的同时通过高质量和稳定的交付能力积攒口碑，有望在批量精装修行业较快增长的精装修龙头中天精装；e）推荐关注龙头市占率有望持续提升的勘察设计行业，推荐中设集团，关注钢结构设计龙头中衡设计等。

上周(1019-1023)上证综指下跌1.75%，深证成指下跌 2.99%，中小板指下跌2.82%，创业板指下跌4.54%，沪深300 指数下跌1.53%，环保工程及服务II （申万）下跌4.20%。细分板块方面，大气治理上涨0.19%，水处理下跌3.24%，固废处置下跌3.48%，土壤修复下跌8.10%，环卫下跌4.05%，环境监测下跌1.47%，生态园林上涨0.43%。个股方面，涨幅较大的个股为雪浪环境（14.95%）、蒙草生态（4.43%）、杭州园林（4.06%），跌幅较大的为巴安水务（-19.35%）、碧水源（-9.29%）、旺能环境（-8.69%）。