上市券商三季报营收/净利润同比-12%/-33%，基本符合预期（原预期营收-14%/净利润-32%）。5 家券商净利润个位数下滑，中信证券净利润73 亿元稳居行业第一，同比-7.7%；3 家券商营收正增长，国泰君安营收168 亿元，同比+1.0%。

10 月31 日公布的中国制造业PMI 弱于一致预期，我们认为10 月经济仍处于下行之中。综合考虑4 季度基建逐步发力的影响，我们下调4 季度GDP 预测到6.4%——经济放缓的程度短期或有缓和。11 月末G20 中美元首会晤我们期待最好、准备最差。如果双方未能达成共识，明年美国关税税率上调叠加房地产投资趋缓可能会带来新一轮经济下行压力。

从规模来看，2018 年三季度末，债券型基金资产净值约18,417 亿元，较2018 年二季度末增长7.51%。从债券配置比例看，各类债基减少了同业存单的配置占比，增加了利率债和信用债的占比。

 伽马数据公布2018Q3 游戏行业市场规模及增速情况，中国移动游戏市场实际销售收入 356.1 亿元，同比增长16.6%，环比增长9.7%，出现较大幅度回升。新游崛起（尤其是二次元品类）以及买量投入回升推动暑期档收入回升。竞争格局方面，腾讯网易市场份额相对稳定，紫龙游戏凭借梦幻模拟战、风之大陆等游戏异军突起。

截至9 月底，债券市场基金总资产规模累计约21431.8 亿元，总资产规模继续上升。其中，纯债基金和混合一级债基的总资产规模上升。

按照最新的宏观长期前景POLL，市场对中国经济中长期前景的预期趋于恶化：滞涨成为主流看法！对未来3 年（2018-2020）经济增速的预测中位值分别为6.6、6.3、6.1，CPI 为2.2、2.4、2.4。由于9月份的实际数据再度趋弱，且通胀压力上升，加之资本市场上的金融风险形势更趋严峻，市场短期经济前景的预期应继续有弱恶化！市场的这种预期，使得市场走出当前的低迷态势难度大为增加。

上周中都化工电池级碳酸锂报价保持稳定，为10.0 万元/吨。与永磁材料相关的稀土氧化物除氧化镨价格稳定外，氧化钕（-0.79%）、氧化镝（-0.43%）、氧化铽（-0.51%）价格均有所下跌。新能源汽车产量持续增长，长期来看碳酸锂等下游需求巨大，建议关注锂资源行业龙头天齐锂业及新能源汽车磁材+电驱双轮驱动标的正海磁材。

美国当地时间10 月23 日，团车正式向美国证券交易委员会递交了IPO 申请文件，拟在美国纳斯达克上市。2010 年，闻伟与其他2 名创始人自投资金成立了团车网。按照非公认会计原则，团车于2018 年上半年首次实现盈利。据招股书，团车拟将本次公开发行募集的资金用于业务发展和扩张、加强信息技术与数据分析能力和注资潜在的战略投资和收购等方面。

受房地产调控、原材料价格上涨、行业竞争加剧以及下游需求不振等多因素的影响，2018 年前三季度轻工制造行业业绩增速有所放缓，前三季度实现营业收入3,563.65 亿元，同比增长17.95%；实现归母净利润262.24 亿元，同比增长8.60%；毛利率、净利率分别为23.16%、7.59%，同比均略有下滑；销售费用率略有上升，管理费用率下降较为明显。

根据 2015 年 NCCR 预估当年国内新发肺部肿瘤病例为 73.3 万例，占所有新发癌症的 17%，是我国第一大癌症。按组织学类型，肺癌分为小细胞肺癌(占比 13%-15%)和非小细胞肺癌(几种类型统称，占比 85%-87%)；其中 40%患者诊断时已是晚期，治疗上仍以传统化疗为主，治疗效果较差、毒副反应强，晚期肺癌的两年生存率仅 17%，新的药物和治疗方案亟待开发。