3 季报收官，龙头延续稳健表现。乳品，龙头收割市场份额态势延续，行业竞争环比略有改善。调味品，海天延续稳健表现，中炬值得期待。肉类加工，非洲猪瘟影响超预期，猪价降幅环比收窄，上市公司净利增速有所放缓。其他食品 ， 3 季度收入较快增长，利润增速环比改善。投资建议，重点关注伊利股份，同时建议适当关注中炬高新、双汇发展。

综述：龙头表现稳健，集中度持续提升... 5

乳品：龙头收割市场份额态势延续，行业竞争环比略有改善. 6

调味品：海天延续稳健表现，中炬值得期待. 10

肉类加工：非洲猪瘟影响超预期，上市公司净利增速有所放缓13

其他食品：3 季度收入较快增长，利润增速环比改善.. 17

投资建议.. 18

风险提示.. 19