根据国家电网发布的《国家电网有限公司2019 社会责任报告》，国家电网2019 年售电44536 亿千瓦时，同比增长5.13%；营收26604.3 亿元，同比增长3.91%；实现利润770.3亿元，同比下降1.26%。2019 年全年电网投资4473 亿元，同比下降8.52%，电网投资规模有所控制。大力推进农网建设，完成农网投资1604 亿元，同比增加6.35%。

一、营收增长放缓，利润下滑缓和，电网投资减少 .......................... 5

二、推进特高压建设，资源优化配置作用持续凸显 .......................... 7

三、继续全面深化改革，引入社会资本实现共赢 ............................. 8

四、积极促进清洁能源消纳利用，电能替代持续放量 .................... 10

五、内外部科技与商业模式创新，助推产业开拓发展 .................... 11

六、投资建议 .............. 13

七、风险提示 .............. 13