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5441.零售行业：关注国企改革以及具有整合优势的子行业龙头企业－2016年投资策略
[批发和零售业,信息传输、软件和信息技术服务业] [2015-12-23]
总体来看，目前零售行业复苏进程缓慢。我们认为未来零售行业数据大幅反弹难度较大，主要是由于一方面经济低靡拖累了居民消费倾向，另一方面限制三公消费导致购物卡消费下降，同时电商、高租金对于实体零售的冲击短期无法立刻改善。我们认为未来收入增速情况可能较业绩情况更能真实反映公司以及行业的景气度，建议投资者未来更加关注营收增速的水平，未来零售行业的拐点可能将首先从收入端企稳出现。
关键词：零售行业；电商；投资策略
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5442.通信行业：寻求“后4G时代的真风口－2016年投资策略
[信息传输、软件和信息技术服务业] [2015-12-23]
2015年三季度，我们覆盖的通信行业105家样本公司，共实现营收4688.5亿元，同比增长4.3%，实现归属于母公司股东净利润为132.8亿元，同比增长24.5%，仍处于较高景气度。通信行业总体净利润稳定增长，公司盈利能力持续改善。
关键词：通信行业；后4G时代；投资策略
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5443.基础化工行业：去产能、调结构、促升级进程不断加快－2016年年度投资策略报告
[化学原料和化学制品制造业] [2015-12-23]
化工新材料作为新材料领域的一个重要分支，近年来得到了长足的发展，主要包括锂电池材料、电子化学品、改性塑料等，这些子行业门槛较高，产品往往具有较高的附加值，未来一段时间，高毛利状态或将继续维持。看好有望受益于新能源汽车需求量大增的锂电池材料行业，特别是隔膜材料的前景；同时看好具有细分产品多、单个产品用量小、产品附加值高、行业进入门槛高等特点电子化学品行业。
关键词：基础化工；新材料；投资策略
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5444.医药行业：医疗养老启动，“互联网_继续发力－2016年年度投资策略报告
[医药制造业,卫生和社会工作] [2015-12-23]
2016 年是“十三五”开始之年，我们判断医药行业增速仍将保持两位数增长。在医保控费、公立医院改革进一步深化等因素影响下，医药行业内部分化在所难免，其中符合国家政策发展方向的细分领域将逐渐崭露头角。我们看好医疗养老大产业及“互联网 +”等相关领域，基于以上逻辑，给予行业“看好”评级。
关键词：医药行业；互联网+；药品；投资建议
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5445.医药保健行业：新技术，新模式，新消费－2016年投资策略
[医药制造业,卫生和社会工作] [2015-12-23]
当前时点，大部分医药股估值已经较为合理。在所有的子行业中，医药行业的估值也处于中游位臵。 在此基础上，顺应产业发展趋势发掘“新”变化是贯穿16 年投资策略。“新”代表预期差，而预期差最可能来自于两条主线：一是企业跨界转型，拥抱“新技术、新模式、新消费”；二是，制剂龙头从招标降价向招标放量业绩反转。
关键词：医药保健；细胞免疫；新技术；投资策略
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5446.证券行业：金融改革为主要催化剂；宜等待更佳的买入时机－2016年展望
[金融业] [2015-12-23]
金融改革步入正轨。一般而言，投资者买入中资券商股主要是基于两个理由：（一）看好A股市场及（二）看好金融市场改革将改善市场前景。而在2015年第三季，金融市场所受到的干预已削弱了投资者对上述第二点的信心。然而，由于市场趋稳，政府已重新将焦点放在金融市场改革的大格局上，如IPO重启、增加对两融业务的监控、建议新三板分为两层，以及引入熔断机制等。
关键词：证券；金融改革；金融市场；投资建议
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5447.汽车行业：迎接新能源与智能化的大时代－2016年投资策略
[汽车制造业,交通运输、仓储和邮政业] [2015-12-23]
新能源汽车是国家“十三五”的重点方向。推进交通运输低碳发展，实行公共交通优先，加强轨道交通建设，鼓励自行车等绿色出行。实施新能源汽车推广计划，提高电动车产业化水平。我们预计2016年我国新能源汽车销量有望达到40万辆，同比增长60%，到2020年新能源汽车年销量在140万辆的水平，与2014年相比增长17倍，年均复合增速达到63%。
关键词：新能源汽车；低碳；智能化；投资
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5448.军工行业：军改唱响主旋律，军民融合谱写新篇章－2016年投资策略
[公共管理、社会保障和社会组织] [2015-12-23]
军改催生市场热点，军民融合持续升温，题材切换风向标，行业在震荡中前行。军改核心是军队组织形态的现代化，主要体现在军队编成结构变革、重点装备型号。研制列装、信息化能力提升和后勤维保体系构建，这是未来军工行业的长期催化剂。军民融合大势所趋，军工集团资产证券化和军用技术转民用是传统军工企业关注焦点，北斗导航、航空产业链和装备测试维保领域民参军企业将迎来重要发展契机。
关键词：军队改革；军民融合；信息化；投资策略
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5449.食品饮料行业：常青树，酝酿大健康新趋势－2016年年度投资策略报告
[酒、饮料和精制茶制造业,批发和零售业,食品制造业] [2015-12-23]
截止到 2015 年 11 月 18 日，食品饮料指数自年初的收益率达 18.48%，沪深300 指数涨幅 5.15%。食品饮料板块基本跟随大盘主要波动趋势，但大盘上涨趋势中，食品饮料相对收益有限，大盘下跌过程中，食品饮料相对收益率明显。从全行业指数收益率比较来看，食品饮料年初以来涨幅在所有行业中排名靠后。大盘年内大幅波动，食品饮料股价弹性不强，但估值低，体现较强防御性。
关键词：食品饮料；行业表现；健康趋势；投资策略
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5450.建筑材料行业：去产能进行时－2016年投资策略报告
[非金属矿物制品业,建筑业] [2015-12-23]
2015年对于我国建材行业是具有转折意义的一年。这一年需求出现了2000以后的首度负增长，出现了持续数年产能释放以后的以水泥为代表的产能收缩。在这种行业大背景下，关注成长与可能转型成功的企业就成为投资的必然选择。
关键词：建材行业；去产能；投资策略
027-87841330