一、全行业利润增速高于收入增速，子行业分化明显............................................4
1 、前三季度全行业表现尚可，全年超预期概率不大................................4
2、子行业分化明显..................................................4
二、上市公司运行回顾........................................................................6
1 、或将连续两年利润增速高于收入增速................................................6
2、年初至今基础化工行业指数表现强于大盘....................................................7
3、估值高于历史平均水平............................................................8
三、未来投资关键词——去产能、调结构、促升级..........................................9
1 、十三五规划展望...........................................................................9
2、使用量零增长目标背景下的农化行业机会............................................... 11
3、化工新材料有望继续发力.............................................................13
4、投资策略......................................................................................15
四、重点公司介绍.........................................................................16
五、风险提示...............................................................21
1 、政策风险.......................................................................21
2、新产能建设不达预期风险........................................................21
3、原油价格波动风险......................................................................21
4、安全生产风险.....................................................21