经历过景气度牛市后，部分投资者可能会有个误区，股市的大部分上涨是景气度改善驱动的。由此导致，部分投资者虽然认可现在是底部区域，但是想等消费和房地产销售的数据改善后，再继续增加仓位。我们认为，这一想法可能是错误的，因为2019-2021 年的牛市，虽然有大量的行业景气度改善，但指数主要上涨是在2019 年Q1 和2020 年6-7 月，分别是盈利改善的左侧和最初期，如果等到数据改善再大幅加仓，可能已经错过了牛市涨幅的1/3-1/2。特别是考虑到这一次基本面边际变化最大的是价值股，更应该左侧，而不是数据兑现的右侧。短期来看，最近1 个季度，房地产、疫情、消费等政策发生了较大的变化，指数的反转已经展开。过去1 年比较有效的熊市思维（利多兑现就离场）可能失效，建议转入牛市或震荡市思维，利空不出现，即建议持有。

11月线上彩电销额同比由正转负，线下销额同比降幅有所扩大，彩电 大屏化趋势延续。11 月彩电线上销量333.44 万台，同比-14.15%，前 值为10.83%；销售额为84.88 亿元，同比-22.23%，前值为10.25%。 线下渠道销量25.62 万台，同比-38.65%，前值为-31.61%；销售额 16.49 亿元，同比-37.14%，前值为-31.62%。11 月彩电线上均价同比- 9.40%；线下均价同比+5.01%。彩电延续大屏化趋势，线上渠道75 寸、75 寸+市场份额分别为29.50%和17.50%，同比分别+10.80pct、 +8.60pct；线下渠道75 寸、75 寸+市场份额分别为29.10%和33.20%， 同比分别+5.8pct、+9.8pct。11 月线上TCL 和海信销量市占率为 14.53%和15.21%，同比+4.05pct/+1.76pct；创维和海信11 月线下市 占率分别为19.55%和24.45%，同比分别为+1.45/+1.21pct。

国务院印发《扩大内需战略规划纲要》，利好检测服务板块。根据新华 社12 月15 日消息，中共中央、国务院印发《扩大内需战略规划纲要 （2022-2035 年）》，其中涉及认证和检验检测的内容有：（1）建立健 全绿色产品标准、标识、认证体系和生态产品价值实现机制。（2）发 展研发、设计、检测等生产性服务外包，鼓励电子商务等服务业企业向 制造环节拓展。（3）加强检验检测体系建设。（4）健全质量认证体系， 完善质量认证采信机制。

11 月规模以上工业企业利润同比增长-8.9%，前值为-8.6%，1-11 月累计增速 为-3.6%。库存方面，截止至11 月，库存同比为11.4%，前值为12.6%，连续 七个月库存增速下行。 量、价、利润率拆分来看，量跌价平。利润率回落。PPI 同比，11 月为-1.3%， 10 月为-1.3%。工业增加值11 月增速为2.2%，10 月为5.0%；收入端，11 月 增速为-0.91%，前值为2.69%。利润率方面，11 月为6.09%，低于10 月的6.31%， 也低于去年11 月的6.62%。利润率偏低，主要是成本偏高。11 月成本收入比 达到84.46%，2021 年11 月为83.9%，2020 年11 月为83.3%。

营收、利润增速继续向下。防疫优化加速疫情蔓延、价格水平下行叠加外需 走弱，2022 年1-11 月工业企业营收累计同比6.7%、测算营收当月同比为-0.9%。 利润总额累计同比-3.6%、测算利润当月同比为-8.9%。其中，销售毛利率、营业 利润率双双持平前值。考虑到我国在12 月迎来第一次冲击以及各地陆续疫情达 峰，12 月工业企业利润数据可能进一步向下。

Three types of displays are used in aircraft digital cockpit, including primary flight display, multifunctional display, and engine indicating crew alerting system display

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An aircraft digital cockpit comprises electronic flight instruments for Displays such as large LCD screens controlled by flight management systems It is used in commercial military aircraft across the globe

Precision Tubes is expanded the diameter of the pipe to finish the process that is the thermal expansion of the pipe production.