7 月台股营收数据同比依然偏弱，但晶圆代工、功率器件、PCB、光 学、组装、被动元器件、存储等细分领域多数标的同比&环比数据持 续回暖，电子半导体景气度有望持续提升。

作为全球主要消费市场之一，美国库存的起伏波动对中国实体经济产生 着至关重要的影响。自2001年中国加入世界贸易组织以来，中美之间的经 济纽带更加紧密。当美国经济增长缓慢或陷入衰退时，消费需求可能减弱， 从而导致美国的进口量减少，进而减缓对中国商品的需求；而当美国经济复 苏时，消费增加，进口随之增加，进而增加对中国商品的需求。尽管自 2018 EMISPDF cn-hbsti from 219.139.243.254 on 2023-08-25 02:52:42 BST. DownloadPDF. 年以来，中美贸易摩擦升级，导致中美之间的直接贸易总额自 2022 年第四 季度以来有所下降，对美出口也受到一定影响，但对美出口仍占中国出口总 额约 15%左右。此外，通过间接出口渠道，中美之间的经济联系仍然紧密 存在。因此，深入研究美国库存波动对中国实体经济的影响，对于理解中国 库存周期的变化具有着重要的参考价值。

数据要素市场对外构筑国家竞争新优势、对内构建经济增长新动力。我国是全球首个将数据确立为生产要素的国家，发展数据要素市场有两个重要目标:一是增强我国经济发展的新动能，推动资源高效流动、市场主体加速融合，提升经济社会各领城资源配置效能: 二是在世界各国争相发展数字经济之际，有利于我国做强做优做大数字经济，构筑起国家竞争的新优势，2023年3月国家组建国家数据局，7月底国务院任命首任国家数据局局长，表明政府高度重视并加速数据要素市场建设。

环卫新能源销量同增 26%，渗透率同比提升 1.68pct 至 6.36%。2023M1-7，环卫车销量 47569 辆，同比变动-7.04%。新能源环卫车销售3024辆,同比变动+26.26%,新能源渗透率6.36%,同比变动+1.68pcts2023M7 新能源环卫车单月销量 554 辆，同比变动48.92%，环比变动+36.12%，新能源渗透率 7.84%，同比变动+2.7pct。

整体来看，今年上半年非上市银行资负规模稳步扩张，城商行一季度增速明显提升，二季度有所回落，农商行受信贷需求偏弱影响，资产增速逐季下行，长三角地区银行资产端扩张势头偏强，息差继续收窄，导致营收增速回落，但基本面初性仍在，部分银行释放拨备保证利润增长，资产质量表现较为分化，江浙地区银行明显更优。

我们观察到，当前 LPR 改革已取得显著成效。从 LPR 本身来看，其市场化程度明显提高。从LPR的应用上看，其已成为金融机构贷款定价和FTP 的主要参考。从 LPR 的传导上看，贷款利率隐性下限完全被打破，且有助于增加小微企业的信贷供给，起到了优化信贷结构的作用。从 LPR 改革对贷款实际利率的整体影响上看，贷款利率的降幅超过了同期 LPR 的降幅 ，实现“两轨合一轨”。

根据中国船舶协会数据显示，2023年1-7月，中国造船完工量2409万载重吨，同比增长15.6%；新接订单量4476万载重吨，同比增长74%；手持订单量12790万载重吨，同比增长23.4%，分别占世界市场份额的47.8%、67.7%和52.9%，保持领先位置。2023年1-7 月，我国新接订单中，散货船、油船、集装箱船、气体船分别占比 42%、31%、15%和 6%，散货船占比有所提高；完工订单中分别占比52%、11%、30%和2%，集装箱船完工量占比持续提升。产业集中度方面，造船完工量前十家集中度6.1%，新接订单量前十家集中度64.4%，行业持续向龙头集中趋势明显。

随着新消费等领域强势反弹，叠加宏观环境经济复苏，广告主投放雪求回升，带动广告市场整体回暖，23H1 整体广告花费同比上涨 4.8%，市场复苏趋势显著。