上周沪深 300 下跌 0.6%。中信汽车指数上涨 0.4%，跑赢大盘 1.0 个百分点。汽车板块表现良好，除零部件外，其余子板块均小幅上涨。工信部印发人工智能三年计划，争取在 2020 年建立可靠、安全、实时性强的智能网联汽车智能化平台，自动驾驶商用化仍需时日，车联网需要大量基础设施，智能座舱有望成为自动驾驶技术成熟之前率先崛起方向，建议关注索菱股份。

2017 年 11 月乘用车市场零售 247 万台，同比增长 3.4%，环比 10 月增长 9.9%，年末市场回暖较好，在 16 年高基数下依然保持正增长。在我们监测的 9 家车企里，大部分车型平均成交价格稳定甚至略有提升，但销量回暖情况分化：吉利汽车和广汽集团依旧处于销量同比高增幅阶段；上汽集团、长城汽车和华晨汽车销量小幅增长；长安汽车和比亚迪汽车均有一定幅度销量下降；江淮汽车和江铃汽车均处于销量降幅较大的态势。 

美国市场销售持续火热，1-11月累计销量173941辆，同比增长29.97%，预计全年销量约20万。11月份销售17178辆， 10月销售14315辆，年内销量仅次于3月和9月。 

新能源汽车行业进入一个健康、稳定、可持续的长期增长阶段。我们判断，叠加国家燃料消耗负积分与新能源正积分的考核要求，进入从放量到技术的不断升级，行业进入有序发展期。

汽车零售渠道和汽车后市场的互联网化和平台化。渠道整合的对象先从非授权汽车经销商（二网车商）和二手车商入手，再陆续加入授权经销商、主机厂、零部件厂商、汽车物流公司等。整合的关键是满足车商的综合化的需求，包括车源信息、客户导流、物流服务、零部件采购及金融服务等。未来预计是寡头竞争格局。

整车及配件龙头事级市场表现佳；全年汽车销量或增 3-4%，增量由自主 SUV 及德日系车、重卡贡献；自主一线企业高端化取得刜步胜利，自主品牉强弱分化剧烈；合资中德日表现好，韩法大幅下滑；上半年车市库存压力大，导致官降频仍，车企盈利能力承压；消费升级趋势明显:自主 SUV 蚕食微车仹额，MPV 高端化，豪华车增幅高；行业利润增幅回落但仌高于销量增幅，未杢行业盈利增幅有继续下行风险；2017 新能源乘用车/专用车高增长，客车补贴降幅大，上半年处深度调整期，龙头仹额提升，盈利能力稳定。

在小排量乘用车购置税优惠政策退坡的影响下，2017 年车市增速明显放缓，进入了低速增长的新常态。2017年 1-11月汽车行业整体销量 2584.5万辆，同比增速 3.6%。

受到 2016 年购置税优惠的刺激，以及自主品牌的快速崛起等一系列因素的影响，2017 年 1-10 月乘用车累计销售 1950.2 万辆，同比增加 2.13%，增速相比去年明显放缓，销量符合此前预期。

乘用车销量上海通用夺得第一，东风本田跻身前十；轿车销量新朗逸一举夺冠，新宝来跌出前十；SUV销量哈弗H6销量领先，哈弗H2进入前十；MPV销量宝五菱宏光系列遥遥领先，本月前十中有三位易主。

随着欧盟各国陆续提出禁售燃油车时间表以及中国双积分政策长效机制落地，全球电动化浪潮已全面展开。面对日益趋严的油耗压力，各大车企纷纷全面布局电动化，中国作为全球汽车电动化的主战场，将引领汽车行业新一轮的变革。